Начало 2023 года ознаменовалось для российской банковской системы устойчивой тенденцией: граждане продолжали выводить свои сбережения из долгосрочных банковских вкладов. Объем таких «длинных» депозитов населения, составлявший на старте года 7.92 трлн рублей, достиг минимальных значений за последнее десятилетие.
Статистика оттока средств
Анализ данных показывает серьезное сокращение. За 2022 год общая сумма вкладов физических лиц сроком более года уменьшилась на 30.4%, составив 3.45 трлн рублей. Если же рассматривать все долгосрочные депозиты (включая иные виды), то падение составило 24.3% — до 6.74 трлн рублей. Особенно сильно пострадали вклады в иностранной валюте, которые в рублевом эквиваленте сократились на рекордные 62.4%, до 1.18 трлн рублей. Именно сложение этих двух показателей (6.74 + 1.18 трлн) и дает итоговую цифру в 7.92 трлн рублей.
Хотя на фоне общего объема кредитного портфеля банков (около 37 трлн рублей) эта сумма может показаться не столь критичной, тренд вызывает вопросы. Доля долгосрочных вкладов в обязательствах банков перед населением снизилась вдвое по сравнению с периодом пандемии и на начало 2023 года составляет лишь 21.6%.
Деньги любят тишину, но её как раз и не хватает
Основная причина такого поведения вкладчиков кроется в общей экономической нестабильности. Высокая инфляция, геополитическая напряженность и внешнеэкономические риски лишают граждан уверенности в долгосрочной перспективе, заставляя их искать более гибкие и доходные инструменты для сбережений.
Ключевым драйвером является инфляция, которая с 2020 по 2022 год выросла примерно в три раза — с 4% до 12% годовых. При этом процентные ставки по банковским депозитам не демонстрировали сопоставимого роста, увеличившись лишь на 1-2 процентных пункта. В результате реальная доходность вкладов (ставка минус инфляция) стала отрицательной, делая долгосрочное хранение денег в банке экономически невыгодным. Краткосрочные вклады пока остаются востребованными как инструмент для хранения операционной «подушки безопасности».
Почему банки не спешат поднимать % по длинным вкладам?
Ответ банковского сектора на запрос вкладчиков о более высоких ставках сдержан. Главная причина — управление рисками. Повышение ставок по долгосрочным обязательствам в условиях неопределенности чревато убытками для самих банков. Если в будущем инфляция и ключевая ставка ЦБ пойдут вниз, банки будут вынуждены долгие годы выплачивать высокие проценты по старым вкладам, в то время как их доходность от кредитования может снизиться.
Обратите внимание: Потребительский кредит. Почему это выгодно? (ч.1).
Таким образом, высокие ставки по «длинным» деньгам становятся рискованными для финансовых организаций, а низкие — непривлекательными для населения в условиях высокой инфляции. Рост долгосрочных депозитов — индикатор экономической стабильности; в ее отсутствие этот инструмент становится проблемным для всех участников рынка.Банки предпочитают сохранять гибкость. В случае нехватки ликвидности они могут оперативно скорректировать условия по краткосрочным вкладам, но с долгосрочными такой маневр невозможен. Единственная стратегия здесь — предлагать минимально возможную ставку, что, однако, отталкивает инвесторов в период высокой инфляции. В результате средства перетекают либо в короткие депозиты, либо в альтернативные инструменты.
Альтернативы банковским вкладам
Одним из главных бенефициаров оттока средств с долгосрочных депозитов стал рынок облигаций федерального займа (ОФЗ). С середины 2020 года их доходность выросла с 6% до 10.5% годовых, что сделало их более привлекательными по сравнению с банковскими процентами. Вторичный рынок облигаций предлагает инвесторам большую гибкость, чем жесткие условия банковского договора. Поэтому в условиях роста инфляции переток капитала из долгосрочных вкладов в долгосрочные облигации выглядит закономерным и соответствует логике рыночной экономики.
Стоит отметить, что банковские депозиты теряют привлекательность не только из-за ОФЗ. Часть капитала (по некоторым оценкам, около 8% доходов) граждане предпочитают выводить за рубеж, продолжая тенденцию, наблюдаемую и в предыдущие годы.
Подписывайтесь на сайт, чтобы ничего не пропускать!
Больше интересных статей здесь: Кредит.
Источник статьи: Почему банки не спешат повышать %.
