Уважаемые инвесторы, в этом обзоре мы детально разберем ожидания от российского фондового рынка в завершающем месяце года и выделим наиболее перспективные, а также рискованные инвестиционные идеи.
Ноябрь завершился для российского рынка уверенным ростом примерно на 11%, однако последние две недели динамика сменилась на боковое движение, что указывает на неопределенность и выжидательную позицию участников.
Ключевые факторы для декабря: нефть и геополитика
Основное внимание в начале месяца будет приковано к встрече стран ОПЕК+ 4 декабря, где будет обсуждаться дальнейшая политика добычи. Потенциальное решение о сокращении квот может оказать поддержку ценам на нефть.
Однако общий фон для черного золота остается сложным. Главным риском является ситуация с COVID-19 в Китае. Новые ограничительные меры в ключевых регионах могут спровоцировать падение спроса и обвал нефтяных котировок вплоть до уровня 80 долларов за баррель.
Поскольку нефтегазовый сектор занимает значительный вес в структуре российского рынка, динамика цен на энергоносители остается для него критическим фактором. От состояния этого сектора косвенно зависят и другие отрасли, включая банковскую, хотя приток капитала в экономику в целом продолжается.
Что касается рынка золота, то его основной импульс к росту, вероятно, исчерпан. При этом акции золотодобывающих компаний, таких как «Полюс», еще могут демонстрировать умеренный рост.
Прогноз по индексу МосБиржи
С учетом текущих рисков — волатильности на нефтяном рынке, ужесточения санкционного давления и общей геополитической напряженности — пробить сопротивление в зоне 2200-2230 пунктов в декабре будет крайне сложно. Более вероятным сценарием выглядит коррекция с текущих уровней.
Ожидается, что рынок может скорректироваться к отметке 2000 пунктов, что соответствует снижению примерно на 10%. Нельзя исключать и более раннего начала коррекции с уровней 2070-2100 пунктов, особенно если усилятся слухи о возможной новой волне мобилизации, что может привести к просадке на 4-5%.
Катастрофического обвала до 1500 пунктов в базовом сценарии не ожидается, однако текущая конъюнктура создает возможности для коротких позиций (шортов).
Важный нюанс: решение об открытии шортов стоит принимать после встречи ОПЕК+. Если альянс объявит о значительном сокращении добычи, это может подтолкнуть нефть к 90 долларам и дать российскому рынку бычий импульс для тестирования уровня 2250 пунктов.
Анализ отдельных компаний и секторов
📌 Сбербанк
Импульс роста, вызванный сильной отчетностью и заявлениями о возврате к дивидендным выплатам в следующем году, вероятно, иссяк.
Обратите внимание: Как уже сегодня начать увеличивать собственный капитал.
С учетом текущего профицита капитала не стоит ожидать щедрых дивидендов — вероятный диапазон 5-7 рублей на акцию.Акции находятся в фазе консолидации после роста, и в декабре возможен откат к зоне 115-120 рублей. Покупать бумаги на текущих уровнях нецелесообразно, лучше дождаться более привлекательных точек входа.
📌 Тинькофф
Ситуация схожая. Несмотря на рост выручки на 19% и комиссионных доходов на 29%, итоговый отчет оказался слабым из-за четырехкратного падения чистой прибыли (хотя и с квартальным ростом).
Главными рисками стали смена руководства и возросшая вероятность попадания банка под прямые санкции. Также инвестиционному бизнесу мешают ограничения для российских инвесторов на зарубежных рынках. В текущих условиях инвестиции в Тинькофф выглядят высокорисковыми.
📌 Яндекс
Предстоящее разделение бизнеса на российскую компанию (под руководством Алексея Кудрина) и международную Yandex NV создает значительную неопределенность. Глобальные проекты в сфере ИИ и дронов могут лишиться ключевой технологической базы, остающейся в России.
Инвестиционная привлекательность структуры резко снизилась. Ближайшая цель по акциям — 1900 рублей (-10%), а в долгосрочной перспективе не исключено падение до 1500 рублей.
📌 Металлургический сектор
Фундамент для роста в секторе отсутствует. Сильный рубль (курс около 60 за доллар) и рекордно низкие мировые цены на металлы сжимают маржу компаний.
Несмотря на отскок после октябрьского падения, акции металлургов, такие как «Северсталь», сейчас не находятся в зоне покупки. Интерес к ним может возникнуть только при существенном снижении котировок (например, к 600 рублям в случае «Северстали») для долгосрочных вложений.
На этом наш анализ завершен. Благодарим за внимание!
Если материал был полезен, поддержите нас, поставив палец вверх 👍, и подпишитесь на канал, чтобы не пропустить новые обзоры.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Сегодня мы поговорим о перспективах российского рынка на декабрь и обсудим наиболее интересные идеи.
