Финансовые результаты American Express (AXP) за первый квартал 2022 года демонстрируют уверенное восстановление бизнеса. Компания сообщила о чистой выручке в размере $11,74 млрд, что на 29,5% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль достигла $2,1 млрд. Стоит отметить, что скорректированная прибыль на акцию (Diluted EPS) составила $2,73, практически не изменившись по сравнению с $2,74 в первом квартале 2021 года. Эти цифры превзошли ожидания аналитиков, которые в среднем прогнозировали выручку $11,62 млрд и EPS $2,44. Показатель достаточности капитала 1 уровня составил 10,4% против 14,8% годом ранее.
Детализация доходов и расходов
Структура доходов компании также показывает положительную динамику. Непроцентные доходы (non-interest revenues) выросли на 32% до $9,5 млрд, а чистые процентные доходы увеличились на 20% до $2,2 млрд. Рост расходов, который составил 34% и достиг $9,06 млрд, в значительной степени связан с увеличением вознаграждений клиентам на 39%. Это свидетельствует о стратегии компании по удержанию и поощрению своей клиентской базы.
Активность держателей карт
Ключевым драйвером роста стала потребительская активность. Средние расходы держателя карты American Express за квартал выросли на 28% до $5452. В США этот показатель был ещё выше — $5965, что на 26% больше, чем год назад. Особенно заметен рост в сегменте «путешествия и развлечения», где траты клиентов более чем удвоились, хотя и остаются на 12% ниже доковидного уровня 2019 года.
Рост клиентской базы и кредитного портфеля
Количество действующих карт в мире увеличилось на 10% до 124,6 млн. Параллельно с этим вырос и общий объём долга по кредитным картам — на 27% до $89 млрд. При этом резервы по сомнительным долгам сократились до $3 млрд с $4,5 млрд годом ранее, что может указывать на улучшение качества кредитного портфеля.
Объём транзакций и выручка от операций
Совокупный объём транзакций в сети American Express совершил впечатляющий скачок на 30% до $350 млрд. Из этой суммы $244,5 млрд пришлось на США, что на 31% выше показателей первого квартала 2021 года. Выручка от обработки платежей (discount revenue) выросла на 37% до $6,8 млрд.
Обратите внимание: Как избавиться от кредитов и перестать пользоваться кредитными картами?.
Комиссии за обслуживание карт (net card fees) также показали рост на 13,6% до $1,4 млрд.Результаты по бизнес-направлениям
Все ключевые подразделения компании продемонстрировали рост. Чистая выручка направления «потребительские сервисы» (“Global Consumer Services”) увеличилась на 17% до $7 млрд. Сегмент «сервисы для компаний» (“Global Commercial Services”) показал рост на 31% до $3,5 млрд. Выручка подразделения «услуги для торговых компаний» (“Global Merchant & Network Services”) достигла $1,4 млрд, что на 29,6% выше прошлогоднего уровня.
Рыночная реакция и оценка компании
Несмотря на сильные результаты, в пятницу акции American Express снизились на 2,8% до $180, следуя общей негативной динамике фондового рынка. Тем не менее, с начала года бумаги компании выросли на 10,3%, что значительно лучше показателя индекса S&P 500, который за тот же период снизился на 10,4%.
Текущий коэффициент P/E компании составляет 18. За квартал на дивиденды было направлено $394 млн, при этом дивиденд на акцию был увеличен с 43 до 52 центов. Текущая дивидендная доходность — около 1% (до вычета налогов). Компания также выкупила собственных акций на $1,5 млрд.
Несмотря на рост расходов, квартальные результаты American Express можно охарактеризовать как умеренно позитивные. Рост потребительских расходов в США, особенно в сфере путешествий, напрямую связан со снятием антиковидных ограничений. С точки зрения долгосрочной перспективы, консервативные инвесторы могут рассматривать акции American Express как часть своего портфеля.*
Акции American Express (AXP) занимают 6-ю позицию в ETF Vanguard Financials (VFH), который входит в состав портфеля SUVE CM.
С момента первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020 года бумаги VFH выросли на 47,6% (без учёта дивидендов).
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Календарь квартальных отчётов за 1Q22 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-сайте: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
См. также: инвестиционная идея iShares Hang Seng TECH ETF.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Image: ebay.com
#american express #etf #vfh #кредитные карты #финансы #платежные системы #долгосрочные инвестиции #ежеквартальный отчет #акции компаний #дивиденды
Больше интересных статей здесь: Банки.
Источник статьи: Обороты по картам American Express взлетели на 30% в 1 квартале.
