Прогнозирование курса доллара на ближайший период представляется крайне сложной задачей. В статье рассматривается комплекс новых факторов, текущих событий и рыночных тенденций, которые формируют динамику на валютном рынке России.
В настоящее время курс доллара находится в состоянии бокового движения (боковика), демонстрируя относительную стабильность. Интересно, что текущие значения даже ниже тех, что наблюдались до событий февраля 2022 года. Несмотря на это, в экономике сохраняется профицит текущего счета, что является важным макроэкономическим индикатором.
Влияние торгового баланса
Ключевым фактором давления на курс доллара уже несколько месяцев остается торговый баланс. Он сохраняет выраженный перекос в сторону экспорта: страна зарабатывает больше валюты от продажи товаров за рубеж, чем тратит на закупку импорта. Этот структурный дисбаланс продолжает оказывать влияние на валютный рынок.
Динамика импорта
Импортные операции, хотя и демонстрируют некоторый рост (во многом за счет расчетов в юанях), увеличиваются довольно вяло и пока не оказывают существенного влияния на курсы валют. Однако существует вероятность более активного восстановления импортных потоков, особенно через каналы параллельного импорта, который стал ответом на санкционное давление. Тем не менее, предсказать интенсивность этого процесса в текущих условиях крайне сложно.
По моему мнению, частичное восстановление импорта будет продолжаться, но его темпы останутся умеренными.
Обратите внимание: Как составить прогноз на Форексе, учитывая определенные моменты.
По мере развития этой тенденции баланс между импортом и экспортом начнет меняться, что, с высокой долей вероятности, приведет к установлению новых, более высоких равновесных уровней обменных курсов.Перспективы экспорта
Ситуация с экспортом, особенно в декабре, выглядит наиболее проблемной. На этот месяц запланирован двойной удар по российскому экспорту энергоресурсов: введение эмбарго на морские поставки нефти и установление потолка цен. Кроме того, углубление глобальной рецессии будет естественным образом снижать мировой спрос на нефть. Значительное влияние на курс окажут и планируемые сокращения объемов продаж нефти за рубеж. В совокупности эти факторы делают итоговую конфигурацию внешнеторгового баланса России в декабре крайне непредсказуемой.
Однако до наступления декабря можно выделить несколько важных тенденций:
- У рубля сохраняется потенциал для укрепления как минимум до начала декабря. Краткосрочное усиление возможно, если экспортеры увеличат продажи нефти в преддверии сложного декабря.
- Цены на нефть могут получить поддержку из-за рисков будущего сокращения предложения, связанных с санкциями, что также способствует укреплению рубля.
Логично предположить, что при совпадении увеличения потока нефтедолларов с налоговым периодом для экспортеров, рубль может заметно укрепиться, опустившись ниже отметки в 60 рублей за доллар. Хотя сильного укрепления до декабря ожидать не стоит, заметное движение вполне вероятно. Дополнительным фактором может стать продолжающаяся дедолларизация российской экономики, которая способна углубить возможное укрепление национальной валюты.
Роль юаня и другие факторы
Отдельно стоит отметить растущие объемы торгов юанем на российском рынке. Курс юаня к рублю после продолжительной коррекции стабилизировался, отчасти благодаря интервенциям китайских властей. Однако китайская валюта по-прежнему несет в себе значительные риски. Тем не менее, выбор в пользу юаня со стороны России очевиден, учитывая, что Китай становится ключевым внешнеторговым партнером.
Также важно помнить, что хотя проблемы с недружественными нерезидентами на Московской бирже в декабре маловероятны, любые подобные события могут оказать краткосрочную поддержку доллару. Серьезные перемены могут исходить и из области геополитики, а также от внутренних процессов в России. При этом такие традиционные факторы, как ключевая ставка ЦБ РФ или мировой индекс доллара, в текущих условиях практически утратили свое влияние на курс доллар-рубль.
Итоговый прогноз по курсу доллара
До начала декабря курс доллара имеет реальные шансы опуститься ниже текущих значений, особенно в период налоговых выплат экспортеров.
В случае устойчивого роста импорта на фоне снижения экспорта доллар может достичь уровня 70 рублей. Однако я придерживаюсь более умеренного сценария, учитывая возможный рост цен на нефть. Мой базовый прогноз предполагает, что курс доллара установится в районе 65 рублей с возможным отклонением в 2 рубля в любую сторону.
Если в ноябре рынок предоставит возможность купить доллар по цене ниже 60 рублей, я рассмотрю такую сделку.
На сегодня это вся информация. Спасибо за внимание!
Ставьте пальчик 👍, если статья была вам полезна и не забудьте подписаться на канал.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Наверное это будет самый сложный прогноз.
