Уважаемые инвесторы! В этом обзоре мы проанализируем дивидендные ожидания для российского рынка в 2023 году. Рассмотрим, какие факторы могут повлиять на выплаты, и выделим компании, чьи акции заслуживают особого внимания с точки зрения дивидендной доходности.
📌 Норникель: дивиденды под вопросом из-за корпоративного конфликта
Ситуация вокруг «Норникеля» остается одной из самых напряженных. Корпоративный конфликт между основными акционерами — Владимиром Потаниным и «Русалом» — выходит на новый уровень после истечения срока акционерного соглашения в конце 2022 года. Позиции сторон диаметрально противоположны: Потанин выступает за сокращение дивидендов в пользу инвестиций в развитие, в то время как «Русал» остро нуждается в денежных потоках от «Норникеля» для финансирования собственного бизнеса.
Ситуация усугубляется санкционным давлением и судебными разбирательствами. Объявление о значительном увеличении инвестиционной программы «Норникеля» прямо указывает на высокую вероятность сокращения дивидендных выплат. Итоговое решение по денежным потокам компании станет ключевым драйвером не только для ее акций, но и для бумаг «Русала» и En+.
📌 МТС: новая дивидендная политика на фоне вызовов
МТС, традиционно считавшаяся «дойной коровой» для инвесторов, стоит на пороге важных изменений. Ожидается, что весной 2023 года будет принята новая дивидендная политика, которая определит выплаты на ближайшие три года. На решение повлияют два основных фактора. С одной стороны, крупный акционер АФК «Система» заинтересован в высоких дивидендах. С другой — прибыльность компании снижается, рост минимален, а долговая нагрузка остается высокой.
Вероятность сохранения прежнего уровня выплат выглядит невысокой. Более реалистичным сценарием является снижение дивидендов. Восстановить прежние показатели компания сможет только в случае нахождения новых точек роста и улучшения финансовых результатов в среднесрочной перспективе.
📌 Московская биржа: ожидание крупных выплат
Несмотря на отказ от дивидендов в 2022 году из-за неопределенности, перспективы Московской биржи выглядят обнадеживающе. Компания демонстрирует устойчивость: рост комиссионных доходов компенсирует снижение объемов торгов. Укрепление монопольного положения на российском рынке после ограничений для Санкт-Петербургской биржи также работает в ее пользу.
Финансовые показатели компании позволяют рассчитывать на возобновление выплат. Аналитики предполагают, что с прояснением макроэкономической ситуации в первой половине 2023 года может быть объявлен крупный единовременный платеж, накопленный за предыдущие периоды. Такая новость способна стать мощным катализатором роста котировок.
📌 Банковский сектор: восстановление на фоне санкций
Банковский сектор, переживший серьезный шок в начале 2022 года, демонстрирует признаки стабилизации. По данным регулятора, крупнейшие банки сохранили капитал и не нуждаются в прямой поддержке. Среди лидеров выделяются Сбербанк и Тинькофф, которые с высокой вероятностью покажут прибыль и могут возобновить дивидендные выплаты.
Ситуация с ВТБ выглядит сложнее. Банк не публикует отчетность, что указывает на внутренние проблемы, усугубленные блокирующими санкциями и сложным процессом интеграции банка «Открытие». Инвесторам стоит проявлять осторожность в отношении этого актива.
📌 Застройщики: поддержка государства и нехватка средств
Строительный сектор получил важную поддержку в виде продления льготных ипотечных программ до лета 2024 года. Это поможет компаниям поддерживать спрос. Однако отрасль столкнулась с серьезными вызовами: нехваткой финансирования для проектов, изменением структуры спроса и высокой зависимостью от госпрограмм.
Финансовое напряжение уже заставляет некоторые компании, например «Самолет», рассматривать возможность переноса дивидендных выплат. В текущих условиях ждать роста дивидендов от застройщиков не стоит, а ключевой задачей для них остается сохранение финансовой устойчивости.
Спасибо за внимание! Надеемся, этот анализ был для вас полезен.
Если статья оказалась интересной, поддержите нас, поставив лайк 👍 и подписавшись на канал.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: В этом выпуске мы поговорим о том, что ждет российских инвесторов в 2023 году, будет ли он удачный в плане дивидендов.
