Современные экономические процессы все чаще напоминают не управляемое развитие, а хаотичное движение. Наблюдается нарастающая дестабилизация в фундаментах западной финансовой архитектуры.
Финансовая система Запада стремительно теряет равновесие. Доллар США демонстрирует беспрецедентную силу, в то время как японская иена падает до исторических минимумов. Это ослабление национальной валюты Японии создает прямую угрозу финансовому коллапсу в стране, который, в свою очередь, может запустить эффект домино по всему западному финансовому миру. Углубляющееся геополитическое разделение на блоки — традиционный во главе с США и формирующийся вокруг Китая — лишь усиливает системные напряжения.
Ключевым звеном, способным спровоцировать масштабный кризис, становится именно Япония.
Торговый дисбаланс и обвал иены
Япония играет критически важную роль в западной финансовой системе, будучи крупнейшим иностранным кредитором США. Долгие годы стабильный профицит торгового баланса позволял ей накапливать огромные резервы в виде американских гособлигаций. Однако ситуация кардинально изменилась: взлетевшие цены на сырье и общая инфляция привели к формированию значительного дефицита во внешней торговле.
Динамика торгового баланса Японии за последние 12 месяцев наглядно демонстрирует эту негативную тенденцию.
Результатом стал обвал японской валюты до уровня около 150 иен за доллар. Попытки Банка Японии остановить падение, потратив на интервенции порядка 50 миллиардов долларов из резервов, оказались малоэффективными. Курс лишь ненадолго отскочил до 148 иен, оставаясь на катастрофически низких отметках.
Ослабление иены напрямую подпитывает инфляцию, которая в Японии впервые за десятилетия превысила 3%, выйдя за целевой ориентир в 2%. Дальнейшее удешевление национальной валюты будет означать рост стоимости импорта и продолжение инфляционного давления. В таких условиях классическим решением было бы повышение ключевой процентной ставки, но для Японии этот шаг чреват фатальными последствиями.
Бремя государственного долга
Основная проблема кроется в колоссальном государственном долге страны, который оценивается в 12.2 триллиона долларов, что составляет около 250% от ВВП.
Обратите внимание: Финансовая грамотность для детей . (2 часть).
Пока ставки были нулевыми или отрицательными, обслуживание такого долга было возможно. Однако любое существенное повышение процентной ставки Банком Японии сделает выплаты по нему неподъемными для бюджета.Таким образом, у властей остается лишь один действенный инструмент для поддержки иены — масштабная продажа американских казначейских облигаций (которых у Японии около 1.3 трлн долларов) с последующей скупкой национальной валюты. Но этот шаг имеет серьезные геополитические и экономические последствия.
Итог: финансовая ловушка
Японские финансовые власти оказались в ловушке, где любой ход ведет к ухудшению. Повышение ставок обанкротит государство из-за гигантского долга. Активная продажа американских облигаций для укрепления иены ударит по экономике США и вызовет ее резкую реакцию. Бездействие же ведет к дальнейшему бегству инвесторов из иены в доллар и усугублению внутреннего кризиса.
Перед Токио стоит невыбор: спасать собственную экономику или поддерживать стабильность финансовой системы своего главного союзника — США. Оба сценария несут в себе риски для всей западной финансовой архитектуры. Банкротство крупнейших японских финансовых институтов неминуемо потянет за собой их партнеров в США и Европе, создав кризис, масштабы которого могут превзойти крах Lehman Brothers в 2008 году.
Для России, которая в значительной степени изолирована от этих процессов, нынешняя ситуация представляет собой возможность наблюдать за развитием событий со стороны.
Я буду признателен за вашу поддержку в виде LIKE и Подписки.
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Западная финансовая система все больше разбалансируется.
