Сургутнефтегаз (SNGS) представляет собой одну из ведущих нефтегазодобывающих компаний России, которая на протяжении долгого времени демонстрирует лидерские позиции в отрасли. Предприятие выделяется высокими показателями в области разведочного и эксплуатационного бурения, а также активно вводит в эксплуатацию новые добывающие скважины, что укрепляет её производственный потенциал.
Анализ финансовой отчетности
При изучении инвестиционной привлекательности компании важно обратиться к её финансовой отчётности. Однако стоит отметить, что полная публичная отчётность «Сургутнефтегаза» доступна лишь с 2016 года, что несколько ограничивает глубину исторического анализа. Тем не менее, даже на основе имеющихся данных можно сделать определённые выводы о состоянии дел в компании.
Ключевые показатели и возникающие вопросы
Компания обладает значительными масштабами деятельности и в целом демонстрирует неплохие финансовые показатели. Уровень закредитованности можно охарактеризовать как умеренный, а коэффициент E/P (прибыль к цене) выглядит привлекательно. На первый взгляд, это может говорить в пользу инвестирования.
Однако при более детальном рассмотрении возникает серьёзный вопрос: почему коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) находится на относительно низком уровне? В среднем за последние годы он составляет около 9.52%. ROE является важным индикатором, отражающим эффективность управления капиталом компании и способность генерировать прибыль на вложенные средства.
Куда уходят деньги? Структура активов
Ответ на вопрос о низкой рентабельности отчасти можно найти в структуре активов компании. В отчетности присутствует значительная статья «Размещённый депозит». Это означает, что существенная часть денежных средств компании не работает на развитие бизнеса или увеличение доходности, а просто хранится на банковских счетах, принося минимальный процентный доход.
Критерии для первичной оценки инвестиций
Для формирования предварительного мнения об инвестиционной привлекательности компании можно использовать три базовых критерия (стоп-фактора):
1) Размер активов: для российских компаний минимальный порог составляет 100 млрд рублей.
2) Уровень долговой нагрузки: коэффициент закредитованности не должен превышать 70%.
3) Показатели эффективности: ROE и E/P должны быть не ниже 15% для российских эмитентов.
Если компания не соответствует одному или нескольким из этих критериев, это служит сигналом для более осторожного подхода и углублённого анализа потенциальных рисков.
Важно подчеркнуть, что данный анализ не является инвестиционной рекомендацией или призывом к действию. Это лишь оценка на основе определённой методики. Исходя из представленных данных, в частности, низкого показателя ROE и консервативной политики размещения денежных средств, инвестиции в акции «Сургутнефтегаза» на данном этапе выглядят нецелесообразными.
