Акции Verizon (NYSE:VZ) традиционно воспринимаются как защитные инвестиции с упором на дивиденды. Компания обладает крупнейшей в США беспроводной сетью, предлагает привлекательную дивидендную доходность около 4.5% и торгуется по скромной форвардной P/E, равной 11. Кроме того, Verizon демонстрирует финансовую дисциплину, последовательно увеличивая дивидендные выплаты на протяжении 14 лет.
Несмотря на это, историческая доходность акций Verizon заметно отстает от общерыночных показателей. За последнее десятилетие, с учетом реинвестирования дивидендов, общая доходность составила приблизительно 150%. Хотя это лучше, чем у главного конкурента AT&T (менее 70%), результат почти в два раза ниже доходности индекса S&P 500, который показал рост около 300%.
Прошлые результаты не гарантируют будущих, однако такая динамика заставляет инвесторов задуматься: не является ли покупка индексного фонда, отслеживающего S&P 500, более разумной стратегией? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо детально проанализировать текущее состояние бизнеса Verizon и его перспективы.
Как купить индекс S&P 500 в России, вы можете узнать в нашей отдельной статье.
Ключевые преимущества Verizon
Бизнес-модель Verizon базируется на трех основных сильных сторонах. Во-первых, компания является лидером на рынке беспроводной связи США, обслуживая больше клиентов, чем T-Mobile и AT&T. Это лидерство дает Verizon экономию на масштабе, позволяя тратить меньше на маркетинг и модернизацию сетей по сравнению с конкурентами.
Во-вторых, Verizon проявила большую сдержанность в стратегии поглощений, чем её основной соперник AT&T. В отличие от дорогостоящих и проблемных сделок AT&T с DirecTV и Time Warner, неудачные приобретения Verizon (AOL и Yahoo) оказались менее масштабными и затратными. Недавняя продажа 90% этих медиаактивов фонду Apollo Global Management (NYSE:APO) позволила компании сосредоточиться на основном телекоммуникационном бизнесе.
В-третьих, сегмент платного телевидения Verizon, входящий в пакет услуг Fios, значительно меньше аналогичного направления у AT&T.
Обратите внимание: Слухи в бизнесе - замечательная вещь. Как узнать сильные и слабые стороны компании?.
Это делает Verizon менее уязвимой к структурному кризису в индустрии платного ТВ и массовому переходу потребителей на стриминговые сервисы.Риски и слабые стороны компании
Несмотря на преимущества перед AT&T, у Verizon есть и уязвимые места. Первый вызов — усиление конкуренции со стороны T-Mobile, которая после слияния со Sprint обогнала AT&T и стала вторым по величине оператором в США.
Агрессивная стратегия T-Mobile, направленная на упрощение тарифов и отмену скрытых комиссий («стратегия не-оператора»), может подорвать ценовую политику Verizon и вынудить её наращивать маркетинговые расходы для удержания клиентов.
Во-вторых, T-Mobile опережает Verizon в развертывании сетей 5G, обеспечивая примерно на 33% большее покрытие по стране. Это достигнуто за счет использования низкочастотного спектра, который имеет больший радиус действия. Verizon придется увеличивать капитальные затраты, чтобы догнать конкурента по охвату сетей нового поколения.
Именно поэтому инвесторы, ориентированные на рост, часто отдают предпочтение акциям T-Mobile, которые с момента IPO показали впечатляющий рост более чем на 760%.
Третий существенный риск — высокий уровень долговой нагрузки. Долг Verizon резко вырос после сделки по выкупу 45% доли Vodafone в Verizon Wireless за 130 млрд долларов в 2014 году.
По итогам последнего квартала коэффициент чистого долга к скорректированной EBITDA составил 2.9. Компания планирует снизить его до 2.8 к концу 2021 года, однако высокая долговая нагрузка может ограничить инвестиционные возможности, необходимые для технологической гонки с T-Mobile и AT&T.
Ищете высокодоходные акции? Обратите внимание на дивидендные бумаги с доходностью от 7%.
Вердикт: стабильный, но не динамичный актив
В 2020 году операционная выручка Verizon сократилась на 3% из-за пандемии, которая снизила спрос на новые смартфоны и ударила по рекламному бизнесу. Однако за счет оптимизации расходов компании удалось увеличить скорректированную прибыль на 2%.
Аналитики прогнозируют рост выручки и прибыли примерно на 4% в текущем году на фоне повышенного спроса на устройства 5G и оптоволоконные подключения. Продажа медиаактивов также снизит зависимость Verizon от волатильных рекламных рынков.
Узнайте больше о перспективных ETF-фондах, сфокусированных на технологиях 5G.
Свободный денежный поток компании, который в прошлом году вырос на 32% до 23.6 млрд долларов, с запасом покрывает дивидендные выплаты и позволяет постепенно снижать долговую нагрузку. Таким образом, бизнес Verizon выглядит устойчивым в среднесрочной перспективе.
Акции Verizon остаются надежным выбором для консервативных инвесторов, главная цель которых — сохранение капитала и защита от инфляции, а не опережение рынка. Однако для тех, кто стремится к более высокой доходности, существуют более динамичные акции или ETF, которые исторически показывали лучшую результативность.
Источник: наш официальный сайт https://invest-journal.ru/
Самые актуальные новости тут: https://inconomica.ru/
Наша группа Вконтакте: подписывайтесь.
Наш канал: подписывайтесь.
Начни инвестировать вместе с Interactive Brokers: узнать подробнее тут.
Самый простой способ начать инвестировать: узнать подробнее тут.
#компания verizon #акции #инвестиции #вложение денег #какие акции купить
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Прогноз по акциям компании Verizon. .
