Начинается ключевой период для инвесторов — сезон финансовой отчетности. Первыми эстафету принимают крупнейшие банки США: на этой неделе (12-16 июля) свои результаты представят JP Morgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley. В этом обзоре мы кратко разберем основные ожидания и тенденции, которые помогут сориентироваться в предстоящем потоке новостей. Помните, что это аналитический обзор, а не инвестиционная рекомендация.
Материал отражает мнение автора и служит для анализа рыночных идей. Для тех, кто ищет конкретные инвестиционные возможности, мы регулярно делимся анализом в нашем Telegram-канале, где подписчики уже успели заработать на идеях по Сбербанку и МосБирже.
Контекст: банковский сектор в новой реальности
Банковская отрасль постепенно выходит из сложного периода, но давление сохраняется. Одним из главных вызовов остается инфляция, которая традиционно сильнее всего бьет по финансовым институтам. Недавние заявления ФРС о возможном временном характере инфляции уже вызвали всплеск котировок банковских акций. Кроме того, регулятор разрешил банкам, успешно прошедшим стресс-тесты, возобновить выплату дивидендов и выкуп акций. Например, Morgan Stanley и Wells Fargo уже объявили о двукратном увеличении дивидендных выплат.
Еще одной заметной тенденцией становится усиление внимания банков к ESG-принципам (экологическим, социальным и управленческим). В условиях кризиса улучшение управления рисками становится приоритетом, и устойчивое инвестирование — один из инструментов для этого. Показательный шаг сделал JP Morgan Chase, приобретя компанию OpenInvest, которая специализируется на инвестициях с положительным ESG-эффектом.
Оптимисты сезона: банки с высокими ожиданиями
На этой неделе отчетность представят несколько американских банков, и ожидания по ним сильно разнятся. Рассмотрим тех, от кого аналитики ждут позитивных сюрпризов.
JP Morgan Chase
Банк откроет сезон отчетов во вторник, 13 июля. Финансовый директор компании намекнул на значительный рост комиссионных доходов от транзакций, что может существенно улучшить результаты. Первоначальные прогнозы по прибыли на акцию составляли около $3.05, но теперь аналитики не исключают, что показатель может достичь $4.50.
Wells Fargo
Отчетность ожидается в среду, 14 июля. Один из самых оптимистичных прогнозов — рост прибыли на акцию более чем на 242% в годовом исчислении при стабильной выручке по сравнению с предыдущим кварталом.
Morgan Stanley
Банк представит результаты в четверг, 15 июля. Morgan Stanley имеет за плечами серию кварталов, превзошедших ожидания. На этот раз аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию на 19% в годовом исчислении и увеличение выручки на 3%.
Банки под давлением: где возможны разочарования
Однако не для всех игроков прогнозы столь радужны. Некоторые банки могут столкнуться с трудностями.
Goldman Sachs
Инвестбанк отчитается во вторник, 12 июля. Ожидается, что его выручка снизится примерно на 16% по сравнению с тем же периодом прошлого года, хотя прибыль на акцию может показать незначительный рост.
Bank of America
Отчетность запланирована на среду, 13 июля. Ряд аналитиков считает, что акции банка переоценены примерно на 30%, что создает дополнительное давление перед публикацией результатов.
Citigroup
Банк уже скорректировал ожидания в сторону понижения перед отчетом в среду. Руководство предупредило о возможном падении выручки и росте операционных расходов, что уже негативно отразилось на котировках акций.
Значение для рынка и инвесторов
Результаты банковского сектора крайне важны для всего финансового рынка. Банки, подобно дирижерам, задают тон на Уолл-стрит, и их показатели часто определяют настроения инвесторов. Учитывая плотный график отчетности в течение одной недели, мы можем наблюдать эффект домино, который затронет не только финансовый сектор, но и рынок в целом.
Экономический календарь на предстоящую неделю
Вторник: Данные по инфляции в США, Германии и Франции. Квартальные отчеты JPMorgan Chase, PepsiCo, Goldman Sachs.
Среда: Уровень инфляции в Великобритании. Промпроизводство в еврозоне. ВВП Китая. Отчетность Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, BlackRock, Delta Airlines.
Четверг: Уровень безработицы в Великобритании. Отчеты Morgan Stanley, TomTom.
Пятница: Торговый баланс Германии. Уровень безработицы в США. Отчетность Levi Strauss.
Суббота: Торговый баланс Италии и Испании. Инфляция в еврозоне.
Где можно отслеживать акции
- Тинькофф Инвестиции (бонус до ₽25 000 акциями за обучение)
- Финам (торговля без комиссии на МосБирже)
- ВТБ Инвестиции (удобный и функциональный интерфейс)
Больше интересных статей здесь: Банки.
Источник статьи: Сезон финансовой отчетности. Часть 1: Банковский сектор сша.
