Финансовый гигант S&P Global (SPGI) представил свои результаты за третий квартал 2021 года 26 октября. Компания показала уверенный рост: квартальная выручка увеличилась на 13%, достигнув $2,08 млрд, а скорректированная прибыль на акцию (adjusted EPS) составила $3,54 против $2,85 годом ранее. Эти цифры превзошли ожидания аналитиков, которые прогнозировали выручку на уровне $1,98 млрд и EPS $3,15.
Итоги девяти месяцев и финансовое здоровье
За первые девять месяцев 2021 года совокупная выручка S&P Global выросла на 11,4% до $6,2 млрд. Компания также продемонстрировала рост свободного денежного потока (FCF) на 9,6% до $2,45 млрд. Скорректированная прибыль на акцию за этот период составила $10,55, что значительно выше показателя $8,98 за аналогичный период 2020 года. Финансовое положение компании остаётся очень устойчивым: на конец квартала денежные средства и их эквиваленты составили $5,9 млрд, а чистый долг является отрицательным, что свидетельствует о высокой ликвидности.
Анализ структуры выручки по сегментам бизнеса
Рост был обеспечен всеми ключевыми направлениями деятельности компании. За девять месяцев 2021 года структура выручки выглядит следующим образом (в скобках — данные за аналогичный период 2020 года):
- Ratings (Кредитные рейтинги): Выручка выросла на 14% до $3,1 млрд. Этот сегмент, включающий услуги по присвоению кредитных рейтингов, аналитику и исследования, остаётся крупнейшим, формируя 49,2% от общей выручки (против 48% годом ранее).
- Market Intelligence (Рыночная аналитика): Доходы увеличились на 6,3% до $1,66 млрд. Направление предоставляет сервисы для инвестиционных банков, корпораций и государственных органов, включая платформы Capital IQ и SNL Desktop с данными о сделках и аналитикой. Его доля в выручке составила 26,3%.
- Indices (Индексы): Показало один из самых высоких темпов роста — 15,4%, достигнув $846 млн. Этот сегмент генерирует доходы, в основном, от лицензионных платежей за использование индексов S&P Dow Jones в таких продуктах, как ETF. Его доля выросла до 13,4%.
- Platts: Выручка увеличилась на 7% до $700 млн. Это направление специализируется на предоставлении рыночных данных, новостей и аналитики по товарно-сырьевым рынкам по подписке, занимая 11,1% в структуре доходов.
Повышение прогнозов и ключевая сделка
Опираясь на сильные результаты, руководство S&P Global повысило годовой прогноз по скорректированной прибыли на акцию до диапазона $13,5 - $13,65, что выше как предыдущих ожиданий компании ($12,55 - $12,75), так и консенсус-прогноза аналитиков ($13,19).
Важнейшим событием стало получение в ноябре одобрения антимонопольного регулятора США на сделку по поглощению компании IHS Markit (INFO). Сделка, о которой было объявлено ещё в ноябре 2020 года, оценивается в $44 млрд и будет осуществлена путём обмена акций. Для получения разрешения объединённой компании придётся продать консультационный бизнес IHS, связанный с товарно-сырьевыми рынками.
Рыночная реакция и инвестиционный комментарий
После публикации отчёта акции S&P Global выросли на 7%, достигнув отметки $479. С начала года бумаги компании прибавили 45,7%, значительно опередив ETF на финансовый сектор (рост около 30,9%). Компания, как и другие институты финансового рынка, продолжает расти высокими темпами. Текущая оценка по мультипликатору P/E составляет 36. S&P Global выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $0,77 на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 0,64%.
С инвестиционной точки зрения, S&P Global представляет собой качественную, но не дешёвую компанию. Её акции могут занимать место в долгосрочном портфеле, однако покупку на текущих высоких уровнях стоит рассматривать с осторожностью.
Акции S&P Global (SPGI) входят в состав ETF Vanguard Financials (VFH), который является частью портфеля SUVE CM. С момента первой публикации состава портфеля в сентябре 2020 года бумаги этого ETF показали рост почти на 60% без учёта дивидендов*.
Полный список инвестиционных идей и актуальная структура портфеля доступны по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-сайте: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
Список всех обзоров квартальных отчётов за 3Q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.
См. также: обзор отчёта Charles Schwab за 3Q21.
Image source: cnbc.com
#etf #vfh #s&p global #spgi #finance #долгосрочные инвестиции #фондовые индексы #кредитный рейтинг #ежеквартальный отчет #wall street
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше интересных статей здесь: Банки.
Источник статьи: S&p Global согласовала поглощение ihs Markit.
