От спорта к стройке: неожиданное назначение
Виталий Мутко — фигура, хорошо известная в российском футболе и государственном управлении. Для многих он стал символом проблем в отечественном спорте. Однако его влияние вышло далеко за пределы стадионов. Вместе с другими ключевыми фигурами путинской эпохи он считается одним из архитекторов крупных коррупционных схем.
Спортивное "наследие" Мутко
За 12 лет руководства российским футболом и спортом Мутко удалось добиться парадоксальных результатов:
— Система футбольных школ пришла в упадок, лишившись эффективной подготовки молодых талантов.
— Был создан искусственный пузырь на рынке футболистов благодаря введению лимита на легионеров, что привело к завышению цен на отечественных игроков.
— Система футбольных лиг стала почти полностью зависеть от государственного финансирования, вытеснив частный бизнес.
— Эти меры стали основой для масштабных коррупционных схем.
— Сборная России и клубный футбол потеряли конкурентоспособность на международной арене.
— Мутко участвовал в сомнительных схемах при строительстве объектов к Олимпиаде в Сочи и чемпионату мира.
— Под его руководством российские спортсмены неоднократно попадались на допинге, а применение дешёвых и некачественных препаратов было поставлено на поток.
Новая роль: руководитель Дом.РФ
В январе 2020 года Мутко возглавил государственную компанию Дом.РФ. Многие восприняли это как "почётную ссылку" за прошлые провалы. Однако в России талантливых коррупционеров не наказывают, а продвигают. Сразу после его назначения компания начала получать огромные бюджетные транши и получила беспрецедентные полномочия на рынке жилья.
Фактически была создана "РосНедвижимость" — потенциальный монополист по аналогии с РЖД или Газпромом. Это означало возврат к советской модели распределения жилья, но уже в новых условиях.
Механизм создания пузыря
В распоряжении Дом.РФ оказался санированный банк, который государство наполнило ликвидностью для амбициозных планов Мутко. Далее последовали ключевые события:
— Несмотря на снижение ключевой ставки ЦБ, была запущена программа льготной ипотеки под 6,5% на новостройки и сельская ипотека под 2,9%.
— Крупнейший застройщик ПИК в кризисный 2020 год удвоил прибыль, одновременно увеличив кредитную нагрузку через проектное финансирование, где доминирует Дом.РФ.
— По аналогии с американским кризисом 2008 года были запущены деривативы на ипотечные кредиты (аналоги CDO). Поручителем выступил сам Дом.РФ, продавая эти инструменты институциональным инвесторам с доходностью всего на 1,25% выше, чем у государственных облигаций.
Самоусиливающаяся схема
Механизм работает по принципу замкнутого круга:
1. Дом.РФ получает бюджетные средства и направляет их на льготную ипотеку.
2. Спрос на новостройки растёт, что увеличивает цены на недвижимость.
3. Недвижимость как залог становится более привлекательной для банков.
4. Ипотечные кредиты упаковываются в CDO и продаются инвесторам при госгарантиях.
5. Дом.РФ вытесняет Сбербанк и другие кредиторы с рынка проектного финансирования.
6. Основная прибыль оседает у частных застройщиков.
Это классическая схема "приватизации прибыли и национализации убытков".
Почему рынок не рухнул во время пандемии?
Казалось бы, ковид должен был обрушить рынок недвижимости: перепроизводство студий, падение доходов населения, кредитная нагрузка. Однако вместо естественной коррекции на 30-40% (как в 2009 году) произошло следующее:
— ЦБ снизил ключевую ставку, сделав ипотеку доступнее.
— Депозиты потеряли привлекательность из-за низких ставок.
— Падение рубля и инфляционные ожидания заставили людей искать защиту в "бетоне".
Эти факторы должны были лишь поддержать рынок, но правительство пошло дальше, решив его "пропампить" через Дом.РФ. Подготовка велась заранее: за два года до пандемии началась работа над структурой компании и законом об эскроу-счетах. Всё это создало фундамент для контролируемого пампинга с концентрацией прибыли у "правильных" людей.
