«Тише едешь — дальше будешь»
(С) Народная мудрость
Фундаментальный закон финансов
Самое важное и базовое знание, которое должен усвоить каждый инвестор, — это прямая зависимость между риском и доходностью. Чем выше потенциальная прибыль, тем серьезнее риски потери капитала. Это аксиома финансового мира.
Если бы нужно было подготовить новичка к инвестициям всего за одну минуту, я бы убедился, что он понял именно этот принцип. Большего за такой срок не успеть, но твердое усвоение этой истины сделает его более подготовленным, чем многих других, кто начинает без каких-либо знаний.
Как это знание защищает инвестора
Понимание прямой связи риска и доходности убережет от множества опасных ошибок и финансовых ловушек.
Во-первых, начинающий инвестор не попадется на удочку финансовых пирамид, которые обещают «гарантированные» 2% в день или сотни процентов годовых. Он будет знать: сверхвысокая доходность всегда сопряжена с запредельным риском, а «безопасной» аномальной прибыли не существует.
Во-вторых, он не станет заниматься агрессивным дейтрейдингом или скальпингом, поверив рассказам о «безопасных» 50–100% в месяц. Его базовое знание подскажет: если потенциальная годовая доходность исчисляется сотнями или тысячами процентов, то и риск потери капитала крайне велик.
В-третьих, само название «высокодоходные облигации» будет для него сигналом о повышенном уровне риска.
В-четвертых, сложные структурные продукты, суть которых может быть неочевидна, также не привлекут его внимания, так как заявленная доходность укажет на скрытые опасности.
В-пятых и далее — фьючерсы, опционы, спекуляции на IPO и прочие авантюрные инструменты пройдут мимо нашего осторожного новичка, вооруженного одним, но железным принципом.
Конечно, за минуту нельзя стать экспертом, но, как видите, даже одно правило может значительно повысить финансовую грамотность и защитить капитал.
Опасность забыть основы
К сожалению, по мере накопления опыта и знаний это фундаментальное правило часто начинает забываться или даже сознательно игнорироваться. Инвестору начинает казаться, что он стал достаточно опытным и ловким, чтобы находить высокодоходные возможности с низким риском, нарушая тем самым базовый закон.
Здесь можно провести аналогию с вождением. Самые серьезные аварии случаются не с новичками, которые боятся и предельно осторожны, а с теми, кто за рулем полтора-два года. Им уже кажется, что они асы, хотя опыта все еще недостаточно. Именно в этот период происходят тяжелые ДТП.
То же самое и в инвестициях. Пока инвестор осторожен — все хорошо. Но, как говорят, у инвестора всего две эмоции: страх и жадность. Когда жадность берет верх, начинаются проблемы. Инвестор принимает на себя все большие риски и в итоге может столкнуться с существенными потерями.
Как избежать потерь: практические советы
1. Примите соотношение риск/доходность как аксиому. Это альфа и омега инвестирования. Его нельзя обмануть. Те, кто рассказывает о «безопасных» спекуляциях с огромной доходностью, похожи на изобретателей вечного двигателя.
2. Понимайте природу рисков. Они бывают разными:
А) Внутренние риски финансового инструмента (например, риск дефолта по корпоративной облигации).
Б) Внешние риски, связанные с вашей личной ситуацией (например, внезапная необходимость в деньгах может заставить продать активы в неудачный момент).
3.
Обратите внимание: Важна ли интуиция в инвестициях?.
Имейте четкую градацию инструментов по уровню риска и доходности.А) Наличные деньги. Абсолютно безопасны (если не считать риск кражи), но и доходность — абсолютный ноль. Хранение денег «под матрасом» защищает от инвестиционных потерь, но гарантирует убыток от инфляции.
Б) Банковский депозит. Появляется небольшая доходность, но и небольшие риски (хотя они и минимизированы страхованием вкладов и регулированием).
В) ОФЗ (государственные облигации). Доходность чуть выше депозита, но и риски немного возрастают (например, цена облигации на рынке может временно упасть).
Г) Корпоративные облигации. Доходность выше, чем у ОФЗ, — риски также выше.
Д) Акции «голубых фишек» (крупнейших и устойчивых компаний). Нет гарантированной доходности или даже возврата вложений, но потенциальная прибыль значительно выше, чем у более консервативных инструментов.
Далее идут еще более рискованные активы — вплоть до «мусорных» облигаций и акций третьего эшелона. Каждый шаг вверх по шкале риска делается в расчете на большую доходность, но она не гарантирована.
Венчурные инвестиции: апофеоз риска и доходности
Классический пример, демонстрирующий этот принцип, — венчурные инвестиции. Профессиональные фонды вкладываются в десятки стартапов. Статистика часто такова: половина проектов полностью прогорает, несколько едва возвращают вложенное, и лишь один-два приносят десяти- или двадцатикратную прибыль, которая покрывает все убытки и дает общий доход. (Это работа профессионалов, и повторять такую стратегию без должного опыта и диверсификации крайне опасно.)
Личный подход: поиск разумного баланса
В своем подходе я стремлюсь к разумной минимизации риска. Что это значит? Не позволить страху сделать меня беднее.
Например, хранение наличных или средств на депозите кажется безопасным, но это гарантированная потеря покупательной способности из-за инфляции. Поэтому для себя я нашел баланс в инвестициях в акции крупных, прибыльных компаний, желательно выплачивающих дивиденды. Это достаточно надежно и достаточно прибыльно на длинной дистанции.
Как советует легендарный инвестор Питер Линч, зачастую больший эффект дают вложения не в хайповые сектора, а в стабильные, прибыльные компании из «скучных» отраслей.
Однако приемлемый уровень риска — сугубо индивидуальное понятие. Он зависит от возраста, размера капитала, семейного положения, стабильности доходов и даже типа нервной системы.
Кто-то видит потенциал в акциях Virgin Galactic, кто-то верит в долгосрочный рост Ozon, несмотря на отсутствие прибыли, а кого-то не смущает высокий P/E Tesla. Для кого-то же даже вложение в акции Сбербанка и Газпрома кажется слишком рискованным, и он предпочтет ОФЗ.
Главное — осознанность
Самое важное — понимать, что вы делаете со своими деньгами. Если вы покупаете акции рискованной компании, вы делаете осознанную ставку с высоким риском. Не стоит потом винить рынок или руководство компании в случае убытков.
Если же вы выбрали консервативную стратегию с дивидендными акциями, получайте свои стабильные 6–7% годовых и не завидуйте тем, кто за неделю заработал 50%. Ведь они с той же вероятностью могли и потерять.
Вся информация в этой статье — это размышления вслух и не является инвестиционной рекомендацией.
Каждый человек — сам себе управляющий инвестиционным фондом. Но, возвращаясь к мудрости Питера Линча и народной пословице, помните: разумный баланс между риском и доходностью — это путь к долгосрочному сохранению и приумножению капитала.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Риск и доходность в инвестициях.
