Решение правительства: отказ от доллара в Фонде национального благосостояния
В июне 2021 года на Петербургском международном экономическом форуме было объявлено о стратегическом решении российского правительства полностью вывести доллар США из структуры активов Фонда национального благосостояния (ФНБ). Это событие привлекло внимание как экспертов, так и обычных граждан, задающихся вопросом о надежности американской валюты.
ФНБ — это государственный финансовый резерв, формируемый преимущественно за счет сверхдоходов от экспорта нефти и газа. Его основная цель — обеспечить стабильность бюджета в периоды кризисов, например, для выплаты пенсий. Когда объем фонда превышает 7% от ВВП, средства могут направляться на финансирование инфраструктурных и экономических проектов, способствующих созданию рабочих мест и росту экономики.
До этого решения структура валютной корзины ФНБ выглядела так: по 35% средств приходилось на доллары и евро, 15% — на китайские юани, 10% — на британские фунты стерлингов и 5% — на японские иены. Новый состав активов стал ответом на изменившиеся геополитические и экономические реалии.
Новая структура активов: куда теперь вкладывает ФНБ?
Пересмотр портфеля ФНБ привел к значительным изменениям. Во-первых, в резервах впервые появилось золото, на долю которого сразу выделили 20%. Этот шаг логичен, так как золото традиционно считается «защитным» активом, сохраняющим стоимость во времена экономической нестабильности, в отличие от фиатных (бумажных) валют.
Во-вторых, доля китайского юаня была удвоена — с 15% до 30%, что отражает растущую экономическую интеграцию с Китаем. Доля евро также увеличилась с 35% до 40%. Эти изменения не случайны: Европейский союз и Китай являются ключевыми торговыми партнерами России. Доля фунта стерлингов была сокращена вдвое (с 10% до 5%), а доля иены осталась на прежнем уровне в 5%.
Причины стратегического маневра: почему Россия отказалась от доллара?
Решение Минфина стало сенсационным, учитывая, что доллар США десятилетиями доминировал как мировая резервная валюта. На момент 2021 года в долларах хранилось около 59% всех мировых финансовых резервов.
Однако тренд на снижение доли доллара в глобальных резервах наблюдался и до этого. Если в 2001 году его доля превышала 70%, то к 2021 году она сократилась. Непосредственным катализатором для России стали несколько факторов. В 2020-2021 годах доллар заметно ослабел по отношению к евро (примерно на 13%) и юаню (около 10%).
Ключевой проблемой, подрывающей доверие к американской валюте, является стремительный рост государственного долга США. В 2020 году на меры по борьбе с пандемией было потрачено около 4 триллионов долларов, что привело к тому, что госдолг превысил 100% ВВП страны. Для сравнения, критической отметкой экономисты часто называют уровень в 78%.
Обратите внимание: Почему не стоит брать кредиты.
Неопределенность вокруг того, как США будут решать проблему своего долга, заставляет многие страны пересматривать свои резервные стратегии.Частным инвесторам: стоит ли следовать примеру государства?
Главный вопрос для рядовых граждан: нужно ли срочно избавляться от долларовых накоплений? Эксперты сходятся во мнении, что паниковать не стоит. Несмотря на проблемы, доллар по-прежнему остается самой ликвидной и распространенной резервной валютой в мире, и его крах в обозримом будущем маловероятен.
Как отмечал президент России, отказ от доллара в государственных резервах во многом продиктован политическими причинами, в частности, использованием США своей валюты как инструмента санкционного давления. Это вынуждает Россию и ее компании переходить на расчеты в других валютах в определенных секторах, например, в военно-техническом сотрудничестве. Таким образом, формируются параллельные, недолларовые финансовые потоки.
Практические советы: как диверсифицировать личные сбережения
Предсказать, как поведет себя курс рубля или доллара в будущем, невозможно. Поэтому ключевой принцип для сохранения сбережений — диверсификация. Государство демонстрирует этот подход, распределяя резервы между несколькими активами (евро, юань, золото и др.).
Для частного инвестора разумной стратегией будет не отказываться от доллара полностью, а включить его в сбалансированный портфель. Простым и эффективным решением может стать распределение средств между рублями, долларами и евро. Например, одну треть накоплений можно хранить в каждой из этих валют.
Если управлять тремя валютами кажется сложным, можно выбрать упрощенную модель: 50% сбережений в рублях и 50% — в иностранной валюте (на текущий момент многие аналитики склоняются в пользу евро, но ситуация может меняться). Китайский юань пока остается более экзотическим и волатильным активом для рядового россиянина.
Главное правило — не хранить все средства в одной валюте или одном виде актива. Диверсификация подобно принципу «не класть все яйца в одну корзину» позволяет минимизировать риски. В случае кризиса или девальвации одной валюты, другие активы помогут сохранить капитал.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Стоит ли хранить свои сбережения в долларах?.
