💬 Обзор ситуации: Аналитики компании Rystad Energy изучили состояние нефтегазового сектора России и пришли к выводу, что, несмотря на резкий рост добычи нефти после весеннего спада, отрасль ожидают серьёзные испытания. Прогнозируется новое снижение объёмов из-за экономического спада внутри страны, сокращения мощностей нефтепереработки и экспорта сырой нефти.
Динамика добычи и экспорта
После значительного падения добычи в апреле на 1 миллион баррелей в сутки, Россия активно наращивала объёмы в июне и июле. К июлю общий показатель почти вернулся к уровню, который наблюдался до февраля. Этот впечатляющий рост был обеспечен в основном увеличением загрузки нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ), в то время как экспорт сырой нефти, достигший рекордных 5 млн баррелей в сутки весной, начал сокращаться. Согласно новой оценке Rystad Energy, средняя добыча нефти в России в 2022 году составит около 9,6 млн баррелей в сутки. Однако надвигающееся эмбарго Европейского Союза на импорт российской нефти в сочетании с внутренними экономическими трудностями создают для отрасли серьёзные препятствия.
Снижение экспорта и изменение маршрутов
Экспорт российской нефти, по оценкам аналитиков, снизился до 4,6 млн баррелей в сутки в июне и 4,2 млн — в июле. Европа и Азия сократили закупки, хотя в июле поставки в Европу немного выросли на фоне подготовки региона к полному эмбарго, которое вступит в силу в декабре. Экспорт в Азию продолжил падать, что может быть связано с уменьшением скидок на российские сорта нефти. Отслеживание точных ценовых спредов осложнено тем, что многие операции с российской нефтью перестали быть прозрачными после февраля. Разные ценовые агентства сообщают противоречивые данные о скидках, что добавляет неопределенности на рынке.
‼️ Ключевой вывод: Восстановление российского нефтяного сектора носит краткосрочный характер. Внутренний спрос помог компенсировать падение экспорта в летний сезон, но снижение зарубежного спроса на российские нефтяные смеси создаёт дополнительные проблемы. Предстоящее эмбарго ЕС остаётся главным фактором неопределённости, который ускорит ожидаемое осеннее снижение объёмов.
Рост переработки и внутреннего спроса
Часть сырой нефти, которая раньше шла на экспорт, была перенаправлена на внутренние НПЗ. Мощности нефтеперерабатывающих заводов показали значительный рост в июне и июле, достигнув в июле 5,8 млн баррелей в сутки против 5 млн в мае. Это стало возможным благодаря высокой рентабельности переработки на фоне удешевления сырья (из-за больших скидок на нефть Urals) и сезонному росту внутреннего спроса на бензин и другие нефтепродукты. Этому также способствовал тренд на внутренний туризм и автомобильные поездки внутри страны. Помимо удовлетворения местного спроса, российские НПЗ нарастили поставки нефтепродуктов на рынки Ближнего Востока и Африки.
Обратите внимание: Анастасия Волочкова наконец раскрыла имя своего жениха.
Перспективы и риски: эмбарго и экономический спад
Эмбарго ЕС на импорт российской нефти, которое должно вступить в силу к концу года, не будет мгновенным. Ожидается постепенный отказ, и, по прогнозам Rystad Energy, импорт в ЕС сократится до примерно 600 000 баррелей в сутки к декабрю 2022 года — это на 2,5 млн баррелей меньше, чем до февраля.
‼️ Аналитики полагают, что Россия сможет перенаправить значительную часть объёмов (около 75% в базовом сценарии) на рынки Азии и другие регионы. Некоторые факторы, например, отсрочка запрета на морское страхование российских танкеров в Великобритании, дают производителям дополнительное время для адаптации. Это означает, что прямое влияние эмбарго на общий объём российского экспорта нефти может быть смягчено, и потери к декабрю оцениваются в 500–600 тысяч баррелей в сутки.
Однако с окончанием летнего сезона пикового спроса ожидается снижение объёмов переработки нефти. Осенью и зимой на отрасль начнёт давить значительное снижение экономической активности в России. Центробанк прогнозирует спад ВВП на 7,5–8% в третьем квартале и на 10–11% — в четвёртом. Это приведёт к сокращению производительности НПЗ до примерно 5,2 млн баррелей в сутки к декабрю.
Неопределённое будущее и инициатива потолка цен
России предстоит одновременно справляться с внутренним экономическим кризисом и искать новые рынки сбыта на фоне эмбарго ЕС. Ожидается, что после летнего роста добыча нефти снова упадёт, а последующее восстановление будет более медленным и сложным. Серьёзную неопределённость в прогнозы вносит обсуждаемая инициатива по установлению потолка цен на российскую нефть. Пока неясны её механизмы, уровень цены и круг стран-участниц. Если эта мера будет реализована жёстко, добыча может упасть гораздо значительнее текущих прогнозов. Rystad Energy ожидает более детальной информации об этой инициативе для уточнения своих сценариев.
#россия #нефть #сырьё #кризис #макроэкономика #инвестиции #акции #бизнес и финансы #трейдинг
Больше интересных статей здесь: Бизнес.
Источник статьи: Российской нефтянке конец? Кризис неминуем?!.
