От физического золота к акциям добытчиков
Я давно являюсь сторонником инвестиций в золото. Раньше я фокусировался на физическом металле, в основном в виде инвестиционных монет, но недавно сместил акцент на акции золотодобывающих компаний. По сути, это та же тема, но с совершенно иными характеристиками и потенциалом.
Акции добытчиков — это актив другого класса. Покупая их, вы инвестируете не просто в металл, а в конкретный бизнес со своей операционной деятельностью, рисками и возможностями. Это подразумевает более высокую потенциальную доходность, но и требует более глубокого анализа. Решение о покупке должно основываться на двух ключевых факторах:
- Конъюнктура рынка золота как товара.
- Фундаментальные показатели и перспективы самой компании-эмитента.
В этой статье я сосредоточусь на первом пункте — рыночной ситуации.
Психология инвестиций и системный подход
Главный страх любого инвестора — купить на пике. Я помню, как, покупая инвестиционные монеты, видел на них отметки о прошлых, гораздо более низких ценах и сомневался в целесообразности покупки «так дорого». Однако время всё расставляет по местам. Спустя годы те же активы могут стоить в разы дороже, и уже новое поколение инвесторов будет сожалеть, что не купило их по «старым» ценам.
Ключ к успеху — не попытки угадать идеальный момент, а системный подход и регулярные инвестиции на долгосрочной перспективе. Инвестиции — это марафон, а не спринт. Такой метод доказал свою эффективность в моём опыте с монетами и, на мой взгляд, ещё более применим к акциям.
Особенности рынка золота
Предсказать движение цен на золото крайне сложно. Это высокоманипулируемый актив, являющийся естественным антагонистом доллара США. Пока мировая финансовая система держится на долларе, будет существовать и давление на золото, чтобы отсрочить его взлёт. Именно поэтому его цена всё ещё далека от своих истинных потенциалов, в отличие от многих других спекулятивных активов.
Однако рано или поздно золото вырастет. Вопрос лишь в том, будет ли это плавный тренд или резкий скачок. Я убеждён, что для долгосрочного инвестора предпочтительнее первый вариант, так как он не привлекает излишнего внимания регуляторов и не создаёт пузырей.
Текущая коррекция, на мой взгляд, — благо для акционеров. Она возвращает золоту статус «непопулярного» и недооценённого актива, позволяя компаниям-добытчикам спокойно работать с высокой рентабельностью (60-70% при текущих ценах) и наращивать капитал.
Дивергенция: золото vs. акции Полиметалла
Сейчас наблюдается интересная ситуация: падение котировок акций золотодобытчиков опережает снижение цены самого металла. Рассмотрим это на примере «Полиметалла».
График акций Полиметалла (недельный)
Фьючерс на золото (недельный)
Даже визуально видна разница в динамике. Детальный анализ показывает:
- Сентябрь 2020: Золото упало на 11% от максимума. Акции Полиметалла — на 23%.
- Октябрь-ноябрь 2020: Золото -15% от хая. Полиметалл -25%.
- Март 2021: Золото обновило минимум, падение -20%. Полиметалл упал на 29-30%.
Наиболее показателен текущий момент (сентябрь-октябрь 2021). Золото торгуется выше своего мартовского минимума (~$1750 за унцию), в то время как акции Полиметалла обновили минимумы коррекции, уйдя к уровню около 1200 рублей.
Итог: с августовских максимумов 2020 года золото скорректировалось на 16-17%, а акции Полиметалла — на впечатляющие 42%.
Наложение графиков (жёлтый — золото, синий — Полиметалл) наглядно демонстрирует дивергенцию, начавшуюся в августе 2021: золото пошло вбок/вверх, а акции — чётко вниз.
Инвестиционные выводы
Для добытчиков первична цена на золото. Хорошие цены на металл неизбежно приведут к росту денежных потоков, прибыли и дивидендов компаний. Текущая дивергенция, когда акции упали существенно глубже базового актива, создаёт привлекательный конъюнктурный момент для входа в бумаги, такие как «Полиметалл».
Я сам начал покупки раньше и по более высоким ценам, но сейчас использую момент для усреднения стоимости позиции. Это смещает баланс портфеля в сторону золотодобытчиков, но я готов с этим мириться ради долгосрочной перспективы.
Возможная причина расхождения
Основная причина, которая приходит на ум, — укрепление российского рубля на фоне высоких цен на нефть и газ. Сильный рубль (около 72 за доллар) негативно влияет на рублёвую выручку экспортёров, включая добытчиков. Однако история показывает, что сила рубля может быть недолгой. Его ослабление в будущем станет дополнительным позитивным фактором для рублёвых котировок компаний-экспортёров, таких как «Полиметалл».
Всем удачных инвестиций!
Все мои публикации являются моим личным субъективным мнением, содержат умозрительные дилетантские рассуждениям на тему собственных инвестиций. Я не ставлю перед собой цели раскрывать факты и события. А равно не ставлю цель предоставлять кому-либо инвестиционные рекомендации.#инвестиции #инвестиции в золото #золото #золотые инвестиционные монеты #акции золото добытчиков #Полиметалл #полюс золото #биржа #фондовый рынок (биржи) #личные финансы
Обратите внимание: Таиланд. Как он это делает во время эпидемии!.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Полиметалл скорректировался сильно глубже Золота, время покупать ?!.
