В мире биржевой торговли существуют два основных подхода к анализу рынка: фундаментальный и технический. У каждого из них есть свои преданные сторонники, которые активно отстаивают преимущества своей методологии. Некоторые участники рынка пытаются объединить эти два подхода, надеясь, что их сочетание даст более точные сигналы для входа в перспективные активы. Однако, на практике такое комбинирование часто приводит к путанице и неэффективным решениям.
Давайте подробно разберем, почему смешивание этих методов может быть контрпродуктивным.
Бесконечные споры о том, какой анализ лучше, часто упускают из виду главное: фундаментальный и технический анализ предназначены для решения разных задач и работают на различных временных горизонтах.
Что это означает на практике?
Фото с сайта https://pixabay.com/ru/
Суть и цели фундаментального анализа
Фундаментальный анализ фокусируется на оценке внутренней стоимости компании. Он изучает финансовое состояние бизнеса, его перспективы роста, дивидендную политику и конкурентные преимущества. Этот подход ориентирован на долгосрочную перспективу — от нескольких лет до десятилетий. Его цель — выявить недооцененные компании с высоким потенциалом роста капитализации и дивидендных выплат. Это стратегия инвестора, а не спекулянта.
Долгосрочного инвестора не пугают временные просадки или рыночные обвалы. Он понимает, что ни один тренд не длится вечно, и ключ к успеху — в устойчивости бизнес-модели компании и её способности генерировать прибыль в будущем. Такой инвестор редко использует стоп-приказы, а его риск ограничен долей актива в общем портфеле.
Например, если доля акции составляет 2% от портфеля, то максимальный потенциальный убыток по ней также ограничен этими 2% (в случае банкротства компании). Это даёт свободу «пересидеть» глубокие коррекции. Акция может упасть на 90%, но если бизнес-модель остаётся сильной, она может восстановиться и продолжить рост.
Классический пример — акции Сбербанка. В 2007 году они стоили около 110 рублей, к 2009 году упали до 17 рублей, а сегодня их цена превышает 330 рублей. Долгосрочный инвестор, купивший акции по 110 рублей и сохранивший их, несмотря на глубокий кризис, в итоге получил значительную прибыль, особенно с учётом полученных дивидендов.
Обратите внимание: Почему жизнь за городом подходит не всем. Что заставило меня начать строить свой дом..
Суть и цели технического анализа
Технический анализ, в отличие от фундаментального, изучает не компанию, а движение её цены на графике. Его задача — определить текущую фазу рынка (рост, падение, боковое движение) и выявить точки для входа и выхода из сделки. Для трейдера, использующего этот метод, не важны причины роста или падения, важен сам факт движения и его потенциал.
Временной горизонт для таких сделок значительно короче — от нескольких минут до нескольких месяцев, реже — больше года. Поскольку прибыль в пунктах за короткую сделку обычно невелика, трейдеры часто используют кредитное плечо или крупные суммы, а для ограничения убытков строго применяют стоп-приказы. У них нет возможности «пересиживать» глубокие коррекции, так как это может привести к потере значительной части капитала.
Почему комбинирование методов создаёт проблемы?
Попытки объединить эти два подхода часто лишены смысла, поскольку они преследуют диаметрально противоположные цели и работают в разных логиках.
- Долгосрочный инвестор, увидев перспективную компанию, купит её акции, не дожидаясь «идеальной» точки входа по графику, так как его цель — владеть бизнесом на протяжении многих лет.
- Трейдер, увидев сильный восходящий тренд на графике, купит акцию, даже если фундаментальные показатели компании ухудшаются. Его цель — заработать на движении цены здесь и сейчас.
В чём корень противоречия?
Цели и критерии успеха у них разные. Инвестору всё равно, покупает ли он на исторических максимумах или минимумах, если он уверен, что через 10 лет компания станет втрое дороже. Трейдера не волнуют долгосрочные перспективы бизнеса, если сейчас цена активно растёт и даёт возможность для прибыльной короткой сделки.
Каждая из этих методологий является целостной и самодостаточной. Их смешение обычно только сбивает участника рынка с толку, заставляя его принимать противоречивые решения.
Как это проявляется на практике?
- Инвестор, пытаясь «поймать» коррекцию с помощью технического анализа, может упустить мощное ралли и лишиться не только потенциального роста капитала, но и дивидендных выплат за несколько периодов.
- Трейдер, поддавшись фундаментальному оптимизму, может «додумать» точку входа там, где её нет по графику, или задержаться в убыточной сделке, надеясь на «исправление» ситуации в компании, что приведёт к большим потерям.
Вывод: фокусируйтесь на одной методологии
Опыт показывает, что для успеха на рынке важно чётко определить свои цели и выбрать одну, наиболее подходящую методологию, отбросив всё лишнее, что может создать информационный шум и привести к ошибкам.
- Трейдеру следует концентрироваться на анализе графиков, уровнях поддержки и сопротивления, объёмах торгов и математическом ожидании своей торговой системы.
- Инвестору нужно глубоко изучать отчётность компаний, отраслевые тренды, дивидендную политику и конкурентную среду.
Иными словами, каждому — своё.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Комбинирование фундаментального и технического анализа путает биржевиков: рассказываю почему.
