В сегодняшнем обзоре мы детально разберем одну из самых обсуждаемых и привлекательных для инвесторов акций на российском рынке — телекоммуникационную компанию МТС. Она давно привлекает внимание благодаря щедрым дивидендам и стабильному росту операционных показателей. Давайте же внимательно изучим этот актив под лупой.
Общая информация о компании
Публичное акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) — ведущий телекоммуникационный оператор в России. Акции компании торгуются на Московской бирже с февраля 2004 года под тикером MTSS. Изначально МТС фокусировалась на услугах мобильной и фиксированной связи, но со временем значительно расширила спектр деятельности. Сегодня компания предлагает клиентам цифровые сервисы, спутниковое телевидение, интернет, финансовые услуги, решения для электронной коммерции и облачные технологии.
Географически МТС представлена не только в России, но и в Беларуси и Армении. Российский рынок остается ключевым: здесь компания обслуживает более 78 миллионов абонентов, в то время как в Беларуси — около 6 миллионов, а в Армении — чуть более 2 миллионов.
Исторический путь и развитие
История МТС началась в 1993 году на базе консорциума «Мобильная Москва». В 1996 году контроль над компанией получила АФК «Система», которая и сегодня остается крупнейшим акционером. Активная экспансия на быстрорастущем рынке телекоммуникаций привела к слиянию с ЗАО «РТК» в 2000 году и образованию ОАО «Мобильные ТелеСистемы». В том же году депозитарные расписки компании получили листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже.
К 2004 году МТС покрывала практически всю страну, активно поглощая региональных операторов и укрепляя лидирующие позиции. Для повышения ликвидности и доступности акций компания дважды проводила дробление депозитарных расписок. На данный момент акции торгуются в районе 340 рублей, а минимальный лот составляет 10 акций.
Стратегия и цифровая экосистема
Чтобы избежать стагнации, МТС взяла курс на развитие собственной экосистемы в рамках стратегии «Customer Lifetime Value 2.0» (CLV 2.0). Эта стратегия базируется на трех принципах: индивидуальный подход к клиенту на основе ИИ и big data, повышение лояльности и «пожизненной» привязанности к бренду, а также создание удобной технологической платформы для клиентов и партнеров.
Экосистема МТС включает несколько ключевых сегментов:
1. Телекоммуникации: традиционный и основной бизнес компании.
2. Финансы (MTS Bank): банковские и финансовые услуги, инвестиционные продукты. МТС контролирует более 99% капитала банка.
3. Медиа: платное телевидение с аудиторией более 7 миллионов абонентов.
4. Облачные и цифровые решения: приложениями МТС уже пользуются более 24 миллионов человек.
Для усиления экосистемы компания активно использует партнерства, слияния и поглощения. Среди приобретений — доля в облачном разработчике «Лайтбокс», билетные операторы Ponominalu.ru и Ticketland.ru, киберспортивный клуб Gambit Esports, сервис YouDo.com и инвестиции в стартап по производству чипов «КНС».
Финансовые показатели и дивиденды
Финансовые результаты МТС остаются стабильными. Основным источником выручки (67%) по-прежнему являются услуги мобильной связи. Компания лидирует на рынке по количеству абонентов, выручке и показателю OIBDA (операционный доход до вычета амортизации и нематериальных активов).
По итогам первого квартала 2021 года выручка выросла на 5.5%, а OIBDA — на 6.7%. Чистая прибыль временно снизилась из-за прошлогодней переоценки валютных курсов. Капитальные затраты увеличились в связи с инвестициями в развитие сетей LTE и 5G. Уровень долговой нагрузки остается комфортным (чистый долг/OIBDA = 1.5).
Отдельно стоит отметить успешное развитие MTS Bank, который демонстрирует рост ключевых показателей. Рассматривается возможность проведения IPO банка в 2022 году с потенциальной оценкой более $1 млрд.
Дивидендная политика — одна из сильных сторон МТС для инвесторов. До 2021 года компания планировала выплачивать 28 рублей на акцию в год, осуществляя выплаты дважды. В 2020 году акционеры также получили специальный дивиденд в 13.25 рубля после продажи украинского бизнеса. При текущей цене акции дивидендная доходность составляет около 8.2%. Кроме того, МТС реализует программу обратного выкупа акций (buyback) на 15 млрд рублей, что может увеличить долю каждого акционера в капитале компании.
Конкуренция и перспективы
Основными конкурентами в телекоме остаются «Мегафон», «Билайн» (VEON), «Теле2» и «Ростелеком». В сегменте цифровых экосистем конкуренция более широкая и включает таких игроков, как Сбер, Тинькофф, Яндекс и другие.
Перспективы МТС связаны с дальнейшим развитием экосистемы и возможным выделением инфраструктурного и облачного бизнеса в отдельную компанию «МТС Web Services» по аналогии с Amazon Web Services. Это может упростить структуру, ускорить принятие решений и привлечь новых инвесторов.
Выводы для инвестора
МТС представляет собой привлекательную историю для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильные дивиденды. Это безусловный лидер отрасли с сильными конкурентными позициями, который балансирует между инвестициями в рост и щедрым распределением прибыли среди акционеров. Компания не стоит на месте, осваивая новые цифровые направления, что дает ей потенциал для долгосрочного роста.
Как всегда, решение о покупке акций должно быть взвешенным и основываться на вашей инвестиционной стратегии и анализе рисков.
Интересное еще здесь: Финансы.
