Каждый инвестор, владеющий дивидендными акциями, сталкивается с ключевым событием — гэпом после дня отсечки. Этот момент всегда ставит перед владельцем бумаг дилемму: сохранить позицию или продать актив? Я долго анализировал эту ситуацию и готов поделиться своими выводами и стратегией.
Дивидендный гэп — это неизбежное явление. Резкое падение цены акции после дня отсечки объясняется тем, что бумага теперь торгуется без права на ближайшие дивиденды. В теории, снижение стоимости должно примерно соответствовать размеру выплат, а затем, за относительно короткий срок, цена должна вернуться к прежнему уровню, восстановив статус-кво.
Идеальная теория и суровая реальность
Описанный сценарий, казалось бы, наводит на мысль о пассивной стратегии — просто держать акции и не беспокоиться. Однако практика фондового рынка часто демонстрирует иные, менее радужные варианты развития событий.
Нередко акция падает сильнее, чем размер дивидендов, а восстановление цены затягивается на недели или даже месяцы, а не на предполагаемые 30-40 торговых дней. В таких условиях пассивное удержание может привести к реальным убыткам. Возникает вопрос: как действовать в этой ситуации?
Гибкий подход для сознательного инвестора
Если у инвестора глубокая «подушка безопасности» в виде отличной средней цены покупки, можно позволить себе наблюдать за рынком со стороны. Но если такой уверенности нет, стоит рассмотреть более активную и гибкую тактику, позволяющую минимизировать потенциальные потери. Этот подход рассчитан на долгосрочных держателей, а не на спекулянтов.
Речь идет о краткосрочной продаже части акций в первый торговый день после отсечки с целью последующего выкупа по более низкой цене.
Этот метод не нов и не дает стопроцентной гарантии. Риск заключается в том, что гэп окажется небольшим или цена быстро отскочит вверх. Однако, основываясь на личном опыте владения 15 дивидендными бумагами, я чаще наблюдаю обратную ситуацию.
Практический кейс: акции ММК
В качестве наглядного примера рассмотрим недавний дивидендный гэп по акциям Магнитогорского металлургического комбината (ММК).
Обратите внимание: Перекупы и мошенники вышли на новый уровень! Читай статью что бы не продать свой автомобиль за сущие копейки!.
Напомню, совокупные дивиденды за 2020 год и первый квартал 2021 года составили 2.74 рубля на акцию, что означало доходность около 4.9%.Анализируя дневной график, мы видим, что 15 июня цена закрытия была на уровне 66.815 руб. На следующий день, 16 июня, бумага открылась гэпом вниз и торговалась около 64.165 руб. Таким образом, первоначальное падение (2.65 руб.) почти полностью соответствовало сумме дивидендов (2.74 руб.).
Могло показаться, что коррекция завершена. Однако общий негативный фон на рынке, а также слабость других металлургических акций в моем портфеле («Северсталь», НЛМК) указывали на высокую вероятность продолжения падения.
Применение стратегии на практике
Взвесив все факторы, я принял решение продать половину пакета ММК утром 16 июня по цене 64.610 руб. Продажа лишь части позиции — это мера управления рисками, позволяющая не упустить бумагу в случае неожиданного роста. Моей целью был выкуп в диапазоне 63-64 рубля.
Мой прогноз оправдался: на следующий день цена продолжила снижение, и я выкупил проданные акции по 63.845 руб. В результате мне удалось не только восстановить полный пакет, но и улучшить среднюю цену входа, сэкономив при этом часть капитала.
Казалось, решение было верным. Однако дальнейшие события показали, что я недооценил силу негатива: позже акция опускалась до 61.670 руб. — уровня, который был бы идеален для покупки. Тем не менее, я сторонник умеренных и реализованных решений, а не сожалений об упущенных возможностях.
На момент написания статьи котировки ММК восстановились до уровня около 63.255 руб., что вселяет надежду на завершение коррекции.
Выводы и рекомендации
Советы Тезавратора:
1. Акции ММК я рассматриваю как качественный дивидендный актив и намерен сохранять их в долгосрочном портфеле.
2. Стратегия частичной продажи с последующим выкупом на фоне дивидендного гэпа представляется мне целесообразной. Однако ее применение имеет смысл только при наличии обоснованных прогнозов о значительном углублении падения, а не при каждом стандартном гэпе.
Важное предупреждение: Изложенная точка зрения отражает личное мнение автора и его инвестиционную стратегию. Данная статья не является прямым руководством к действию или инвестиционной рекомендацией. Все решения принимаются на ваш собственный страх и риск.
А что вы думаете о текущей ситуации с акциями ММК и о стратегиях поведения во время дивидендных гэпов?
Жду ваших мнений и советов по эффективному сохранению и приумножению капитала!
Если вы стремитесь повысить свою финансовую грамотность и построить долгосрочное благополучие, подписывайтесь на канал «ТЕЗАВРАТОР» и ставьте лайки!
Теперь «ТЕЗАВРАТОР» доступен и в Telegram!
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Удержать или продать? на примере акций ммк.
