Данная статья отражает личную точку зрения авторов и не должна рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация или прямое побуждение к совершению сделок. Любые инвестиционные решения должны приниматься с учетом личных финансовых целей и готовности нести сопутствующие риски.
Euro money photo created by kstudio - www.freepik.com (https://www.freepik.com/photos/euro-money).
Расширение инструментария: евро и юань на срочном рынке
Помимо популярных долларовых активов, Московская биржа предлагает инвесторам бессрочные (вечные) фьючерсы на пары евро/рубль (EURRUBF) и китайский юань/рубль (CNYRUBF). Эти инструменты позволяют торговать без привязки к конкретной дате экспирации, однако их практическая полезность напрямую зависит от ликвидности.
Ситуация с евро: высокий спот и низкий интерес к бессрочным контрактам
Рынок евро на Московской бирже демонстрирует значительный рост активности, особенно на спотовом сегменте. Основным драйвером стал механизм оплаты газа в рублях, который привел к масштабной конвертации валюты непосредственно на биржевых площадках.
Динамика объемов торгов инструментами на евро-рубль: спот (EURRUB_SPOT), бессрочный фьючерс (EURRUBF), квартальные фьючерсы (Eu-6.22 / Eu-9.22). Логарифмическая шкала. Источник данных: МосБиржа.
Ежедневный объем торгов по споту (EURRUB_SPOT) достиг впечатляющих 1 млрд евро. Квартальные фьючерсы также показывают солидную активность на уровне 100-200 млн евро в день. Однако бессрочный фьючерс EURRUBF серьезно отстает: его дневной оборот редко превышает 1 млн евро. Для наглядного отображения столь разных масштабов на графике пришлось использовать логарифмическую шкалу.
Разрыв виден и в показателях открытого интереса (количества открытых позиций): на 11 июля 2022 года по бессрочному контракту он составлял лишь 7,8 млн евро, в то время как по квартальному фьючерсу Eu-9.22 — 393,3 млн евро.
Рынок юаня: взрывной рост на споте и умеренный интерес к срочным контрактам
Активность по китайскому юаню (CNYRUB_TOM) резко возросла на фоне геополитической напряженности и санкционных рисков. Если за весь 2021 год суммарный оборот составил 25,4 млрд юаней, то только за июнь 2022 года он достиг 53,8 млрд.
Динамика объемов торгов инструментами на китайский юань-рубль: спот (CNYRUB_SPOT), бессрочный фьючерс (CNYRUBF), квартальные фьючерсы (CNY-6.22 / CNY-9.22). Логарифмическая шкала. Источник данных: МосБиржа.
На срочном рынке юаня ситуация схожа с евро. После перезапуска квартальных фьючерсов в апреле 2022 года они показывают неплохие результаты. Среднедневной объем торгов по споту (CNYRUB_TOM) в начале июля составлял 3,7 млрд юаней, по квартальному фьючерсу CNY-9.22 — 66,2 млн юаней. Бессрочный контракт CNYRUBF с показателем 4,1 млн юаней в день снова оказывается аутсайдером.
Открытый интерес также концентрируется в классических фьючерсах: 274,3 млн юаней в CNY-9.22 против 27,3 млн юаней в бессрочном CNYRUBF (данные на 11.07.2022).
Ключевой вывод для инвесторов
Главной проблемой новых инструментов — бессрочных фьючерсов EURRUBF и CNYRUBF — остается их крайне низкая ликвидность. Это создает существенные сложности для заключения крупных сделок без значительного влияния на цену (проскальзывания). Инвесторам, рассматривающим эти активы в своих стратегиях, необходимо тщательно взвешивать данный фактор.
Если вам интересна тематика бессрочных фьючерсов и срочного рынка, ставьте лайк и подписывайтесь на раздел.
Актуальные новости и свежие аналитические материалы доступны в телеграм-канале SilenceAndMoney.
При использовании материалов ссылка на первоисточник обязательна.
#деньги #финансы #рубль #евро #валюта #трейдинг #фьючерсы #биржа #бессрочные фьючерсы #вечные фьючерсы
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Бессрочные фьючерсы – что с евро и юанем (про ликвидность)?.
