Центральный банк Российской Федерации впервые за несколько месяцев принял решение о снижении ключевой ставки, опустив её с 21% до 20% годовых. До этого регулятор четыре раза подряд сохранял ставку на неизменном уровне в 21%.
Причины и контекст решения
- Основным фактором, позволившим смягчить денежно-кредитную политику, стало продолжающееся снижение инфляционного давления. Однако регулятор отмечает, что инфляционные ожидания как населения, так и бизнеса, с апреля 2025 года немного выросли и остаются на высоком уровне. Это сдерживает более быстрое замедление темпов роста цен.
- Экономика демонстрирует признаки возвращения к сбалансированному росту, хотя внутренний спрос по-прежнему опережает возможности по расширению предложения товаров и услуг.
- Динамика инфляции подтверждает позитивные сдвиги. Сезонно скорректированный индекс потребительских цен показал рост в годовом выражении на 6.2% в апреле 2025 года, что ниже показателя первого квартала (8.3%). Наиболее устойчивые компоненты инфляции сейчас находятся в диапазоне 5.5–7.5%.
- Жёсткая денежно-кредитная политика последних месяцев дала свои плоды, но её влияние на разные категории товаров было неоднородным. Наблюдается снижение цен на непродовольственные товары, в то время как продовольственный сектор продолжает испытывать инфляционное давление.
- Ситуация на рынке труда остаётся стабильной с момента предыдущего заседания ЦБ в апреле. Уровень безработицы сохраняется на исторически низких отметках. При этом опросы делового климата указывают на то, что дефицит кадров, о котором сообщали предприятия, начинает постепенно сокращаться в ряде регионов.
Несмотря на первое снижение, Центральный банк заявил о намерении продолжать проводить достаточно жёсткую политику для достижения своей основной цели — возвращения инфляции к целевому уровню в 4% к 2026 году. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут зависеть от скорости и устойчивости снижения как фактической инфляции, так и инфляционных ожиданий. Следующее плановое заседание Совета директоров по вопросу процентной ставки запланировано на 25 июля 2025 года.
Прогнозы аналитиков и значение ставки
- Решение ЦБ не было единогласно предсказано рынком. Накануне заседания мнения аналитиков разделились: большинство ожидало сохранения ставки на уровне 21%, в то время как меньшая часть прогнозировала её снижение.
Ключевая ставка — это главный инструмент денежно-кредитной политики, процентная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам и принимает от них средства на депозиты. Её уровень напрямую влияет на стоимость кредитов в экономике: снижение ставки удешевляет заёмные средства для банков, что в перспективе может привести к снижению процентных ставок по кредитам для бизнеса и населения. В то же время высокие ставки традиционно стимулируют сберегательное поведение, делая депозиты более привлекательными.
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: ЦБ понизил ключевую ставку до 20% годовых .
