Лондонское отделение банка Citibank обратилось в арбитражный суд Москвы с иском к компаниям Рустама Тарико — ООО «Русский стандарт – инвест» и ЗАО «Компания русский стандарт». Эти структуры являются акционерами банка «Русский стандарт». Иск направлен на взыскание 49% акций банка в пользу держателей облигаций компании Russian Standard Ltd (RSL), по которым ранее был объявлен дефолт. Именно эти акции были предоставлены в качестве залога по облигационным обязательствам.
Долгожданное начало процесса
Наконец-то судебный процесс сдвинулся с мёртвой точки. Кредиторы проявили необычайное, почти необъяснимое терпение. С момента первого дефолта по облигациям RSL прошло почти три года — значительный срок для урегулирования подобных споров.
История дефолтов бизнес-империи Тарико
Этот случай далеко не первый в череде дефолтов компаний, связанных с Рустамом Тарико. За последние несколько лет различные предприятия под его контролем накопили обширную историю невыполнения долговых обязательств (подробнее об этом можно прочитать в статье «Russian Standard всё же объявил дефолт по своим облигациям»).
Более того, как сообщают СМИ, в последнее время Рустам Тарико не только избегает переговоров с кредиторами и не предлагает планов по погашению долга, но и предпринимает действия, которые можно расценивать как вывод активов. Среди них:
- Отчуждение 6% акций алкогольного холдинга Roust Corporation.
- Финансирование Roust Corporation на сумму 14,2 млрд рублей без предоставления должного обеспечения.
- Выдача займов лицам, аффилированным с Тарико, на общую сумму 15,4 млрд рублей.
Подобные шаги неизбежно ведут к снижению стоимости заложенных акций банка «Русский стандарт», которые и так оцениваются значительно ниже общей суммы накопленного долга.
История долга и его текущая оценка
Напомним, что компания RSL разместила семилетние облигации на сумму 451 млн долларов под 13% годовых в 2015 году. Первый дефолт был допущен в ноябре 2017 года, а к настоящему моменту общая сумма долга с учётом начисленных процентов выросла до 757 млн долларов.
Согласно оценке аналитиков инвестиционного банка J.P. Morgan, стоимость всего банка «Русский стандарт» составляет лишь 0,7 от его капитала, или около 17,6 млрд рублей. В такой ситуации кредиторы могут рассчитывать максимум на 8,6 млрд рублей (примерно 30% от номинала облигаций, что эквивалентно 131 млн долларов).
Выводы для инвесторов
Как говорится, с паршивой овцы хоть шерсти клок. Для владельцев облигаций RSL эта ситуация станет суровым, но полезным уроком. Во-первых, она наглядно демонстрирует, что не все облигации одинаково надёжны и требуют тщательной оценки эмитента. Во-вторых, вести коммерческие дела с Рустамом Тарико и его структурами сопряжено с высокими финансовыми рисками. Возможная смена владельца почти половины акций банка может стать позитивным шагом для восстановления его стабильности и доверия со стороны рынка.
