Финансовый гигант Mastercard Inc. (MA) представил отчёт за первый квартал 2022 года 28 апреля. Компания продемонстрировала впечатляющий рост: чистая выручка увеличилась на 24,4%, достигнув $5,17 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP diluted EPS) составила $2,76, что значительно превысило показатель в $1,74 за аналогичный период прошлого года и превзошло средние прогнозы аналитиков, ожидавших выручку в $4,91 млрд и EPS $2,17.
Финансовые показатели и расходы
Несмотря на рост доходов, операционные расходы Mastercard также увеличились на 13%, достигнув $2,22 млрд. Особенно заметен скачок расходов на стимулирование клиентов — на 27% до $2,9 млрд. Компания сохраняет прочную финансовую позицию: чистый денежный поток от операционной деятельности составил $1,78 млрд, а соотношение чистого долга к EBITDA за последние двенадцать месяцев (LTM) остаётся ниже единицы.
Объёмы платежей и транзакций
Общий объём платежей (Gross Dollar Volume) по картам Mastercard вырос на 12% до $1,92 трлн. Наибольший рост показали США (+14%, $620 млрд), за ними следуют Европа (+11%, $559 млрд) и регион APMEA (Азия, Ближний Восток, Африка) с ростом на 7% ($550 млрд). Количество транзакций по покупкам в системе увеличилось на 12% до 33,76 млрд, а количество обработанных (switched) транзакций подскочило на 22% до 29 млрд. Количество действующих карт Mastercard на конец квартала составило 2,9 млрд (данные скорректированы с учётом ситуации в России и Украины).
Структура выручки и действия компании
Выручка от процессинга транзакций выросла на 24% до $2,9 млрд, хотя её доля в общей выручке снизилась. Наиболее динамично росли комиссии от трансграничных платежей (cross-border), взлетевшие на 50% до $1,4 млрд. За квартал Mastercard выкупила 6,8 млн собственных акций на сумму $2,4 млрд и выплатила дивиденды в размере $479 млн.
Обратите внимание: 5 шагов к… потере своего бизнеса..
Макроэкономический фон и ключевые риски
В отчёте отмечается позитивный фон в США: рост зарплат, снижение безработицы, отмена ковидных ограничений и восстановление туризма. Розничные продажи в США (без учёта автомобилей и бензина) выросли на 4,7%. Однако в Азии рост был слабым из-за жёсткой антиковидной политики Китая. Главным риском компания назвала уход с российского рынка, на который приходилось около 4% выручки, а также фактическую остановку деятельности в Украине. Это может помешать достижению операционных целей на 2024 год. Во втором квартале Mastercard прогнозирует рост операционных расходов на 7-10%.
Реакция рынка и инвестиционный взгляд
После публикации отчёта акции Mastercard выросли на 4,8%, но затем скорректировались вместе с общим рынком. Несмотря на снижение с начала года на 1,6%, бумаги показали себя устойчивее индекса Nasdaq Composite. Аналитики отмечают, что Mastercard продемонстрировала отличные результаты на фоне восстановления мировой экономики. Акции торгуются с высокими мультипликаторами (P/E 37, P/S 19), поэтому их сложно назвать дешёвыми. Компании платёжного сектора, такие как Mastercard и Visa, считаются хорошей защитой от инфляции, поскольку их выручка напрямую зависит от объёма розничных продаж, который растёт вместе с ценами. Возможная дальнейшая коррекция на рынке может создать привлекательные точки для входа, если мультипликаторы снизятся до более умеренных уровней.
Акции Mastercard Inc. (MA) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Mastercard выросли на 5,4% (без учёта дивидендов).
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Календарь квартальных отчётов за 1Q22 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-сайте: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
См. также: инвестиционная идея Mastercard
Image source: https://quote.rbc.ru*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#mastercard #wall street #долгосрочные инвестиции #инвестиции в акции #fintech #портфель инвестора #дивиденды #ежеквартальный отчет #банковские карты #платежные системы
Больше интересных статей здесь: Банки.
Источник статьи: Mastercard предупредила о бизнес-рисках, связанных с Россией.
