Австрийская теория экономического цикла предлагает оригинальный взгляд на причины периодических спадов в экономике. Согласно этой концепции, рецессии и депрессии возникают не случайно, а становятся результатом массовых ошибок бизнеса, спровоцированных искаженными рыночными сигналами. Циклы подъема и спада, которых так опасается общество, имеют под собой четкую логику.
Экономист Мюррей Ротбард в своей работе «Великая депрессия в Америке» раскрывает механизм этого явления. Он объясняет, что инфляция банковского кредита вводит предпринимателей в заблуждение. Искусственно заниженные процентные ставки, не отражающие реальные предпочтения людей между потреблением и сбережениями, создают иллюзию доступности долгосрочных инвестиций. Бизнес начинает вкладывать слишком много средств в масштабные капитальные проекты, которые в нормальных условиях не были бы обеспечены достаточным объемом реальных сбережений. Когда кредитная экспансия доходит до широких масс и прежний баланс между потреблением и инвестициями восстанавливается, эти грандиозные проекты оказываются нерентабельными и обреченными на провал.
Суть «проклятия небоскреба»
Если говорить проще, ложные процентные ставки заставляют инвесторов действовать на основе ошибочных прогнозов. Рано или поздно разрыв между реальностью и этими иллюзиями становится критическим, что приводит к болезненной коррекции — депрессии, в ходе которой целый кластер ошибочных инвестиций рушится.
Именно на этой логике основана концепция «проклятия небоскреба», которую развил экономист Марк Торнтон. Это явление описывает пугающую закономерность: возведение самых высоких в мире зданий часто совпадает по времени с наступлением крупных экономических кризисов. Причина кроется в том, что в период бума банки и центробанки, выдавая чрезмерное количество кредитов и искусственно занижая ставки, раздувают спекулятивные пузыри. Долгосрочные и амбициозные проекты, такие как небоскребы-рекордсмены, становятся идеальным воплощением таких ошибочных инвестиций. Их завершение часто знаменует момент, когда иллюзии рассеиваются и экономика вступает в фазу спада.
От бетона к битам: эволюция индикатора
Сами авторы концепции, доктора Торнтон и Лукас Энгельхардт, отмечали, что этот индикатор может утратить свою актуальность с изменением технологий и культуры. Однако фундаментальная логика, стоящая за ним, остается верной. Сегодня мы, возможно, наблюдаем трансформацию этого феномена. Наши самые грандиозные «небоскребы» все чаще строятся не из стали и стекла, а из кода и данных. Роль индикаторов чрезмерных инвестиций теперь могут играть революционные технологические проекты в цифровой сфере.
Конечно, измерить «высоту» цифрового прорыва сложнее, чем физического здания. Но урок истории красноречив. Ярким примером классического «проклятия» стала башня Бурдж-Халифа, строительство которой завершилось в 2007 году, накануне глобального финансового кризиса. Однако в том же 2007 году мир увидел и другой «небоскреб» — был представлен первый iPhone. Этот продукт стал символом технологического бума и, подобно небоскребу, идеально вписался в хронологию цикла.
Современные цифровые «небоскребы»
В наше цифровое будущее стоит внимательно следить за новыми метафорическими небоскребами. Стремительный взлет капитализации технологических гигантов, радикальные ребрендинги вроде превращения Facebook в Meta, активная реклама ранее фантастических технологий — все это может быть признаками пика инвестиционного бума. Вопрос в том, не стали ли эти цифровые колоссы новым воплощением старого «проклятия», предвещающего неизбежную коррекцию?
Автор: Коннор Мортелл | Перевод: Золотой Запас
#инвестиции #бизнес цикл #бизнес #финансы #банковский кредит #кредитная экспансия #проклятье небоскреба #цифровой мир #цифровизация
Другие статьи по теме:
- Золото ищет маяк ясности в тумане инфляции
- Спрос на золото будет зашкаливать по мере усугубления глобального кризиса — прогноз Грейерца
- Золото принесет десятикратную прибыль: торговая идея от Goldman Sachs
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось и делитесь с другими :)
Больше интересных статей здесь: Банки.
Источник статьи: «Проклятье небоскреба» в цифровом мире.
