Сложилась довольно ироничная ситуация. Буквально сразу после того, как я продал акции Cisco, зафиксировав приличную прибыль, наткнулся на популярный YouTube-канал, который активно рекомендует эту бумагу к покупке. Это заставило задуматься и проанализировать ситуацию более детально.
Фундаментальная оценка компании
Cisco Systems — это компания, которая производит высококачественное и при этом относительно доступное сетевое оборудование. По своему опыту работы в IT-сфере с клиентами уровня «Ростелекома», ЛСР, Volkswagen и BMW, могу утверждать, что их продукция зачастую превосходит решения от таких гигантов, как IBM, по соотношению цена/качество.
Однако здесь кроется главный парадокс. Несмотря на выдающиеся технические характеристики и лидерство в корпоративном сегменте, Cisco — это не самый известный бренд для широкой публики. Многие обычные инвесторы о нём просто не слышали. Именно эта «непубличность» объясняет относительно низкую волатильность акций и отсутствие взрывного роста, характерного для других представителей технологического сектора.
Это особенно заметно по мультипликаторам. Компания торгуется с коэффициентом P/E всего около 18, что для американской IT-компании выглядит очень скромно:
Долгосрочный график демонстрирует устойчивую положительную динамику, что делает бумагу привлекательной для стратегических инвесторов, ориентированных на удержание активов в течение многих лет.
Технические причины для продажи
Так почему же я решил зафиксировать прибыль именно сейчас? Всё дело в технической картине. Уже два года акции Cisco торгуются в рамках локального нисходящего тренда, и в текущий момент цена тестирует его верхнюю границу, выступающую в роли сильного сопротивления:
Недавний всплеск оптимизма был связан с новостями о выходе компании на рынок систем для «умного дома». Однако импульс от этой новости оказался недостаточно сильным, чтобы уверенно преодолеть двухлетнее сопротивление.
Исходя из этого, я считаю, что вероятность коррекции после выхода очередных квартальных отчетов крайне высока. Пандемия 2020 года серьёзно ударила по продажам компании, и общая картина может развиваться по следующему сценарию:
Если этот прогноз верен, то устойчивого роста акций, скорее всего, не стоит ждать раньше второй половины 2021 года.
При ближайшем рассмотрении на графике можно заметить формирование классического медвежьего паттерна «двойная вершина». Подтверждает опасения и отсутствие значительных объёмов торгов, которые обычно сопровождают истинный пробой уровня:
Итоги и инвестиционный вывод
С фундаментальной точки зрения у Cisco всё стабильно и надёжно. Компания остаётся лидером в своей нише. Однако текущая техническая картина и рыночные условия заставляют быть осторожным. Моя личная стратегия — дождаться более привлекательных ценовых уровней для возможного возвращения в эту бумагу.
Подписывайтесь, ставьте лайк, таков путь!
Больше интересных статей здесь: Бизнес.
Источник статьи: Покупаю Cisco - бумага в стиле диско. Покупаю Cisco - тысяча чертей..
