В августе 2025 года курс доллара к рублю демонстрировал относительную стабильность: 1 августа Центробанк установил его на уровне 80,31 рубля, а к 23 августа он незначительно вырос до 80,75 рубля. Однако эксперты ожидают, что в сентябре на динамику валютной пары могут повлиять несколько важных факторов.
Факторы, способные ослабить рубль
- Оживление импорта и снижение ставки: По мнению ряда аналитиков, во втором полугодии может начаться постепенное оживление импорта, подстёгиваемое ростом потребительского спроса. Этот спрос будет стимулироваться как сезонными факторами, так и политикой ЦБ по снижению ключевой ставки. В совокупности это может привести к умеренному ослаблению российской валюты.
- Отмена валютного норматива: Отмена норматива по обязательной продаже валютной выручки для крупных экспортёров, который ранее вводился для стабилизации курса, сама по себе не окажет существенного влияния. Экспортёры и так продавали валюту сверх установленных требований. Риск может возникнуть только в случае, если снижение ключевой ставки продолжится и у компаний пропадёт мотивация для избыточных продаж иностранной валюты.
- Темпы снижения ключевой ставки: Некоторые эксперты предупреждают, что слишком интенсивное смягчение денежно-кредитной политики может спровоцировать отток капитала из рублёвых активов, что, в свою очередь, ослабит рубль.
Обратите внимание: Универсальное пособие - вопросы и ответы, которые вы хотели знать, но не знали, где спросить.
Однако другая часть аналитиков придерживается противоположного мнения. Они считают, что даже при снижении номинальной ставки её реальный уровень останется достаточно высоким, чтобы рублёвые активы сохраняли привлекательность для инвесторов ещё долгое время. Решение по ставке будет принято на ближайшем заседании ЦБ 12 сентября.
Источник графика: РБК
Внешние риски и консенсус-прогноз
- Геополитика и цена на нефть: Основным источником повышенной волатильности на валютном рынке в сентябре может стать геополитическая повестка. Что касается нефтяных котировок, то их влияние ожидается ограниченным. В первой половине года рубль показал устойчивость, несмотря на снижение цен на нефть, и эта тенденция может продолжиться.
- Прогноз на сентябрь 2025: Согласно опросу аналитиков, проведённому РБК, консенсус-прогноз по курсу доллара на сентябрь 2025 года находится в диапазоне 79–83 рубля. Таким образом, эксперты не ожидают резких движений, предсказывая сохранение курса вблизи текущих значений с учётом возможных колебаний.
Источник фото: «Интерфакс»
#новости
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Ключевая ставка и геополитика: «РБК Инвестиции» — о факторах, которые повлияют на курс доллара к рублю в сентябре 2025 года .
