Привет, друзья!
Сегодня мы подробно разберем, действительно ли увеличение дивидендных выплат можно считать однозначным признаком финансового здоровья компании и привлекательности её акций для инвестора.
Дивиденды: больше, чем просто доход
Дивиденды играют ключевую роль в мире инвестиций. Для разных инвесторов они имеют разное значение: для кого-то это дополнительный пассивный доход, для других — аналог заработной платы, а для третьих — приятное подтверждение правильности выбора акций сильных компаний. Но что сами дивиденды могут рассказать нам о состоянии бизнеса? Давайте углубимся в этот вопрос.
«Акции с долгосрочной историей последовательного увеличения дивидендов, как правило, имеют соответствующую долгосрочную историю последовательного роста цен», — отмечает Келли Райт, управляющий редактор бюллетеня Investment Quality Trends. Фокусировка на таких акциях особенно актуальна в периоды низких процентных ставок по депозитам. Хотя сегодня о сверхнизких ставках речи не идет, средняя дивидендная доходность компаний из индекса S&P 500 по-прежнему часто превышает доходность традиционных банковских вкладов в США. Более того, существуют компании-«голубые фишки» с многолетней историей стабильного повышения выплат, что в долгосрочной перспективе обычно сопровождалось и ростом котировок.
Практический пример: как работает рост дивидендов
Рассмотрим упрощенную модель:
- Допустим, вы покупаете акцию за $10, которая ежегодно выплачивает дивиденд в $0.5. Ваша начальная доходность составляет 5%. Если компания увеличивает дивиденд до $0.6, ваша доходность на первоначальные вложения растет. Это повышает привлекательность и ценность вашей инвестиции для рынка, что в теории должно привести к росту цены самой акции.
Яркой иллюстрацией является история McDonald’s (MCD). Если в начале 2003 года на $1000 можно было купить около 66 акций, то сегодня этот пакет стоил бы почти $15 500. При этом годовой дивиденд на одну акцию вырос с примерно $0.4 в 2003 году до более чем $5.5 в 2022.
Обратите внимание: 10 Высокодоходных etf ориентированных на хороший и стабильный доход.
Это классический пример двойной выгоды для инвестора: рост капитализации и увеличение дивидендного потока. Стоит добавить, что стратегия реинвестирования дивидендов могла бы значительно умножить этот результат, но это тема для отдельного разговора.
О чем на самом деле сигнализирует повышение дивидендов?
Ключевой посыл, который несет в себе решение совета директоров о повышении выплат, — это уверенность в будущих денежных потоках компании. Члены совета, лучше всех знающие внутреннее положение дел, своим голосованием демонстрируют убежденность в том, что прибыли будет достаточно не только для поддержания текущего уровня дивидендов, но и для их стабильного роста. Таким образом, увеличение дивидендов можно интерпретировать как позитивный сигнал о финансовом здоровье и оптимистичных долгосрочных перспективах бизнеса.
Важно делать поправку на то, что данная логика в наибольшей степени применима к зрелому американскому рынку, и даже там бывают исключения. Некоторые компании могут поддерживать высокие дивиденды в ущерб развитию или за счет долга, что в конечном итоге негативно сказывается на их стоимости. Однако такие ситуации обычно можно выявить с помощью базового фундаментального анализа или изучения долгосрочного графика котировок.
Принципы отбора дивидендных акций для портфеля
Критерии отбора у каждого инвестора свои. Предлагаем рассмотреть один из надежных подходов, основанный на двух ключевых параметрах:
- Динамика повышений: Компания должна иметь историю как минимум пяти повышений дивидендов за последние 12 лет. Почему именно этот срок? Типичный экономический цикл длится около 4 лет, и за 12 лет компания проходит через несколько фаз роста и спада. Способность увеличивать выплаты в разных фазах цикла говорит о качественном менеджменте и устойчивости бизнес-модели.
- Стаж выплат: Непрерывная история дивидендных выплат — признак стабильности. Идеальным ориентиром можно считать компании, которые без перерывов выплачивают дивиденды на протяжении 25 лет и более.
Применение даже этих двух фильтров позволяет отсеять ненадежные компании и сформировать список потенциально крепких «дивидендных аристократов» с хорошими долгосрочными перспективами. Безусловно, это лишь основа, и окончательное решение должно приниматься после анализа общего состояния бизнеса, его конкурентных преимуществ и других финансовых показателей. Для начинающих инвесторов такой подход служит отличной отправной точкой.
Понравилась статья? Подписка и лайк – лучшая поддержка!
Наш Telegram со сделками и информацией по рынку.
Профиль Пульс.
#инвестиции #фондовый рынок #биржа #акции #трейдинг #торговля на бирже #деньги и финансы #финансовая грамотность #обучение трейдингу
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Повышение дивидендов – хороший знак?.
