ПАО «Россети» занимает ключевую позицию в энергетической инфраструктуре России, являясь одним из мировых лидеров в сфере электросетевого хозяйства. Компания осуществляет управление обширными активами через свои дочерние и зависимые общества. В её ведении находится гигантская инфраструктура: 2,35 миллиона километров линий электропередачи и более 507 тысяч подстанций, совокупная трансформаторная мощность которых превышает 792 тысячи МВА. Контрольный пакет акций компании принадлежит государству, которое представлено Федеральным агентством по управлению государственным имуществом (Росимущество).
Стратегия консолидации и её потенциал
В настоящее время руководство ПАО «Россети» рассматривает стратегию по консолидации активов, которая предполагает объединение акций материнской компании и её дочерних структур. Целью этого масштабного процесса является создание новой «голубой фишки» на российском фондовом рынке с прогнозируемой капитализацией около 1,2 триллиона рублей. Исторический прецедент подобного объединения в российской практике уже демонстрировал впечатляющие результаты, приводя к увеличению стоимости акций более чем в пять раз.
Эксперты оценивают возможные финансовые результаты предстоящей консолидации следующим образом:
- Справедливая стоимость акций «Россетей» после завершения процесса может составить приблизительно 6 рублей за бумагу, что предполагает потенциал роста (апсайд) свыше 300% от текущих уровней.
- Общая капитализация нового объединённого энергетического холдинга имеет все шансы превысить отметку в 1,2 триллиона рублей, что значительно укрепит его позиции.
Ключевые цели и ожидаемый эффект
Первым и логичным шагом на пути консолидации видится объединение с ПАО «ФСК ЕЭС» — ключевым оператором магистральных сетей. Этот шаг может стать катализатором для дальнейших преобразований.
Аналитики полагают, что консолидация способна оказать мощное положительное влияние на финансовые показатели «Россетей». Чистая прибыль объединённой компании уже в первый год после слияния имеет потенциал увеличиться в шесть раз благодаря синергетическому эффекту и оптимизации управления.
Текущая рыночная оценка «Россетей» содержит значительный дисконт к их глобальным аналогам. Основной причиной этого является сложная корпоративная структура, которая не позволяет инвесторам напрямую оценить и контролировать генерируемые денежные потоки. Переход на единую ликвидную акцию в результате консолидации должен кардинально изменить эту ситуацию, раскрыв справедливую стоимость активов и сократив разрыв в оценке с международными компаниями. Это открывает путь к трёхкратному росту капитализации.
Таким образом, синергетический эффект от объединения активов является главным драйвером потенциального роста. Увеличение операционной эффективности, сокращение издержек и централизация управления могут привести к шестикратному росту прибыли. Именно эти фундаментальные улучшения лежат в основе прогноза о повышении справедливой стоимости акций «Россетей» до уровня 6 рублей, что подразумевает потенциал роста свыше 300% для инвесторов.
