Московская биржа сообщила о рекордном обороте, достигшем с начала года отметки в один квадриллион рублей. Эта цифра, безусловно, впечатляет, однако за ней скрывается не столько рост рынка, сколько его высокая нестабильность и вынужденная активность инвесторов.
Волатильность вместо роста
Первый квартал года ознаменовался массовым оттоком капитала. Инвесторы в условиях неопределенности стремились закрыть позиции, что привело к всплеску торговой активности и высокой волатильности, которая, в свою очередь, спровоцировала панические настроения на рынке.
Весной наметилась временная стабилизация. Часть инвесторов, преимущественно российские миноритарии, решила вернуть на рынок часть средств, надеясь на скорое улучшение геополитической обстановки. Однако эти ожидания оказались преждевременными, и стало понятно, что сложившаяся ситуация носит долгосрочный характер.
Разочарование привело к новой волне закрытия позиций, хотя некоторые участники рынка предпочли стратегию ожидания.
Дивидендные качели
Следующий этап падения был связан с ожиданиями дивидендов от «Газпрома». Когда выплаты не были объявлены вовремя, рынок застрял на низких уровнях. Ситуацию исправило неожиданное решение компании о двукратной выплате дивидендов за 2022 год, что временно успокоило инвесторов и дало рынку импульс к росту. Однако этот подъем оказался недолгим, и впоследствии тенденция к ослаблению возобновилась.
Таким образом, квадриллион рублей оборота — это в первую очередь отражение экстремальной волатильности, а не признак здорового притока капитала.
Обратите внимание: Умеренный оптимизм, связанный с бизнесом с 2021 года: сколько компаний ожидают увеличения оборота.
Ни о каком значительном притоке новых денег, а тем более иностранных инвестиций, речи не идет.Изоляция и внутренние ресурсы
Российский финансовый рынок сегодня практически изолирован от глобальной системы. Основные надежды возлагаются на внутренний потенциал и возможное переориентирование на азиатские рынки. Однако серьезных предпосылок для привлечения масштабных иностранных инвестиций с Востока в текущих условиях также нет — с точки зрения международных инвесторов, такие вложения сопряжены с высокими рисками.
В результате рынок замыкается сам на себе. Государство будет активно кредитовать население и бизнес, а граждане — вкладываться в облигации, поскольку доступ к внешним «дешевым» деньгам утрачен на неопределенный срок.
Прогнозы на 2023 год остаются туманными. Очевидно одно: санкционное давление не ослабнет в ближайшее время, даже при политической воле к диалогу. Рынку предстоит адаптироваться к новой реальности, где рекордные обороты могут маскировать отсутствие качественного роста.
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Мощный оборот денежных средств - это обманка.
